6月2日午間，天奇股份公告稱，公司擬以6000萬元的對價向無錫惠恒產業投資發展合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“惠恒產投”)轉讓子公司江蘇一汽鑄造股份有限公司(以下簡稱“江蘇一汽鑄造”)10%股權。交易完成后，公司將直接持有江蘇一汽鑄造89.85%的股權，惠恒產投持有10%的股權，公司全資子公司天奇精工持有其0.15%的股權。
2019年才將江蘇一汽鑄造42.61%的股權收入囊中，如今卻將10%股權出讓給地方政府，天奇股份這番股權變動操作也引發了市場的關注。記者就上述股權轉讓事項致電公司并發送采訪提綱，截至記者發稿，并未收到回復。
6000萬元出讓10%股權
2019年4月，天奇股份利用自有資金以股權轉讓的方式收購江蘇一汽鑄造其他股東持有的剩余股權，即以2.09億元的對價受讓江蘇一汽鑄造42.61%的股權。交易完成后，公司將持有江蘇一汽鑄造100%股權。
2019年8月5日晚間，天奇股份公告宣布變更交易主體，公司全資子公司無錫天奇精工科技有限公司(以下簡稱“天奇精工”)受讓江蘇一汽鑄造0.15%的股權，天奇股份受讓江蘇一汽鑄造其余42.46%股權。變更完成后，天奇股份將直接持有江蘇一汽鑄造99.85%的股權，天奇精工將持有江蘇一汽鑄造0.15%的股權。
經過上述股權變更后，天奇股份將江蘇一汽鑄造收入囊中，時隔一年，天奇股份擬再將江蘇一汽鑄造10%股權轉讓給惠恒產投。天眼查資料顯示，惠恒產投為無錫惠山經濟開發區國有資產管理辦公室下屬單位。
公司方面對于此次轉讓股權的說法是：“通過引進地方政府投資，江蘇一汽鑄造能夠進一步利用惠山區風電產業園的集群效益，打通上下游產業鏈資源，進一步擴大經營，在聚焦風電鑄件業務的基礎上加大對風電齒輪箱業務的投入，拓展國內外風電市場，進一步提升江蘇一汽鑄造的綜合競爭力。”
不過，記者注意到，在本次交易定價方面，公司并未披露評估基準日及采用了何種評估法來估值，而是在基于審計報告的基礎上，綜合考慮目標公司的市場估值、發展前景、未來盈利能力等各項因素，交易雙方協商一致，以目標公司整體估值6億元為限，公司同意以6000萬元的對價向惠恒產投轉讓江蘇一汽鑄造10%股權。
截至2020年3月31日，江蘇一汽鑄造凈資產為3.57億元，經者粗略計算，按估值6億元來算，增值率為68.07%。
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林在接受記者采訪時表示：“公司并沒有披露具體的評估方法，從公司的定價依據來看，估值不一定準確。從交易溢價來看，幅度也不算小。總的來說，公司方面披露的定價依據信息有限，交易價格是否合理難以判斷。”
盤古智庫高級研究員江瀚告訴記者，“在股權協議轉讓中，雙方協商定的價格只要雙方認同，就會出現可操作的空間，是否合理往往需要根據更明確的情況來確定。”截至記者發稿，公司方面也并未回復上述交易定價依據問題。
三年業績承諾1.95億元
本次交易還設置了業績承諾，天奇股份向惠恒產投承諾，目標公司2020年度、2021年度、2022年度經審計凈利潤分別不低于6000萬元、6500萬元、7000萬元。若目標公司未能達到協議約定的當年度承諾凈利潤的90%，受讓方有權要求公司以現金方式回購其持有的目標公司的全部或部分股份。
盤和林告訴記者，“目前來看，本次交易中政府支持企業擴大的意味更濃些。國資進入企業，除了要考量企業的利潤等角度，還會考慮到扶持產業發展方面。業績承諾的設置，很可能與交易溢價有關系，而業績補償可能是為了退出和保障基本權益來設置的。”
對于本次交易設置的業績承諾，江瀚也認為，一般情況下都是受讓方明確提出要求，需要有業績承諾才會設置條件。“受讓方是國資的話，設置業績承諾就是維護國有資產保值增值。”江瀚說道。
天奇股份的業務板塊分為以汽車智能裝備、智能倉儲物流及EPC工程為主的智能裝備板塊、以循環裝備及循環產業為主的循環板塊、以風電鑄件業務為主的重工裝備板塊三大板塊，重工裝備板塊主要依托江蘇一汽鑄造。
數據顯示，2016年至2019年，江蘇一汽鑄造實現凈利潤分別為2133.97萬元、1829.54萬元、2835.3萬元、3227.2萬元。2020年一季度，江蘇一汽鑄造實現凈利潤604.33萬元。“從目前凈利潤的情況來看，能否實現業績承諾還是有所擔憂的。”盤和林說道。
上海證券分析師孫克遙表示：“國內風電行業搶裝已然確認，在補貼退坡節點明確的情況下，存量核準風電項目已進入快速建設周期。”在風電項目高景氣的情況下，江蘇一汽鑄造未來能否完成業績承諾？記者也將持續關注。
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