傳新能源會議明召開 基金提前布局相關(guān)個股

　　盡管業(yè)績似乎正在穩(wěn)步上升，但是新能源板塊目前的估值水平似乎也高得“嚇人”。以今年一季報為基準(zhǔn)，2009年新能源板塊動態(tài)的平均市盈率高達(dá)150倍，其中尚未剔除部分20家虧損企業(yè)的數(shù)據(jù)。

　　目前該板塊81只個股中，低于30倍市盈率的個股僅有9只。即使是金風(fēng)科技這種頗受市場追捧的風(fēng)電項(xiàng)目公司，其2009年動態(tài)PE也超過了60倍。

　　但仍有投資總監(jiān)認(rèn)為不貴，“成長股怎么能以靜態(tài)市盈率來看待呢？”亦有上海某合資基金公司基金經(jīng)理認(rèn)為對于諸如新能源等行業(yè)前景光明的上市公司而言，投資價值并不以市盈率來衡量，“我們只會根據(jù)這些上市公司的新能源項(xiàng)目進(jìn)展來判斷是否賣出，不以市場估值為衡量標(biāo)準(zhǔn)。”

　　玫瑰派：新能源革命來了

　　硬幣的一面是高得離譜的靜態(tài)估值，另一面卻是新能源行業(yè)光明的“錢景”，強(qiáng)調(diào)投資邏輯的公募基金在新能源行業(yè)是否具有投資價值的問題上,分歧明顯。

　　著名私募基金經(jīng)理石波在此輪行情中一直致力于新能源價值的開掘和投資。在此前接受本報采訪時，他曾經(jīng)這樣描述其心目中的新能源產(chǎn)業(yè)：

　　“我覺得此時此刻就像1999年一樣，正處于一個科技革命階段。溫總理近期也在說，經(jīng)濟(jì)蕭條期最容易產(chǎn)生科技革命。凱恩斯主義只能救市，但救不了落后的產(chǎn)能，要走出蕭條期，必須依靠熊彼得理論，通過創(chuàng)新引領(lǐng)市場，通過科技解決矛盾，要有新經(jīng)濟(jì)與新商業(yè)模式，不然人類發(fā)展就會出現(xiàn)困境，經(jīng)濟(jì)就會出現(xiàn)滯脹與衰退。1998年也出現(xiàn)過全球經(jīng)濟(jì)蕭條，當(dāng)時爆發(fā)了一場網(wǎng)絡(luò)革命。現(xiàn)在是十年一個周期，奧巴馬倡導(dǎo)的低碳科技與新能源革命時代來了。”

　　而富國基金的一位基金經(jīng)理告訴記者，公司在2008年年末的確非常看好新能源行業(yè)，“當(dāng)時認(rèn)為在經(jīng)歷一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，新能源的崛起將成為必然，前景遠(yuǎn)非僅是能賺多少錢的問題，而是改變?nèi)祟惿睢?rdquo;基于上述判斷，富國基金在去年年末增倉新能源行業(yè)，“但漲到后面我們自己也看不懂了，短期上漲勢頭確實(shí)過大了，于是我們在4月份時選擇了減持。”

　　抱有這種邏輯的基金經(jīng)理不在少數(shù)，粗略計算，在各家基金公司2009年策略報告中，明確提出以新能源為投資主題的基金公司包括華安、富國、光大保德信、中海、南方、新世紀(jì)等基金公司。

　　但在經(jīng)歷一季度大幅上漲行情后，除華安仍舊選擇堅守外，記者從相關(guān)公司了解到新世紀(jì)、富國、光大保德信、中海、南方等公司已經(jīng)悉數(shù)減持離場。

　　離場者或許膽小，但并不妨礙膽大的后來者。海富通、易方達(dá)等基金在新能源概念上漲中繼介入，目前為止同樣收獲頗豐。

　　易方達(dá)基金投資總監(jiān)陳志民曾對記者表示,雖然目前的確新能源板塊魚龍混雜,但對于機(jī)構(gòu)而言,需要去尋寶而不是回避。

　　泰達(dá)荷銀基金管理公司首席策略分析師尹哲則認(rèn)為新能源可能是貫穿2009年全年的投資題材。雖然前期新能源板塊個股被追捧剛剛告一段落，但是對于新能源的炒作不會就此結(jié)束，下一波還會有行情出現(xiàn)。

　　“我快成為新能源公司的董秘了，”上海一合資基金公司基金經(jīng)理看好新能源，他告訴記者因?yàn)橛腥ハ嚓P(guān)上市公司調(diào)研，所以經(jīng)常有不少同行向他打聽新能源行業(yè)前景，對此他也很樂意“傳道授業(yè)解惑。”

　　招商基金股票投資總監(jiān)張冰同樣看好新能源，他向記者算了這么本賬，“現(xiàn)在，新能源電池仍然處于從實(shí)驗(yàn)室到生產(chǎn)線的轉(zhuǎn)化階段，尚未批量生產(chǎn)。如果未來鋰電池能批量生產(chǎn)，電動汽車的普及性會越來越高，假如預(yù)計全球一半以上的小轎車使用新能源電池，按初次的購置成本2萬元計算，這將帶來幾千億元的新能源電池需求，所以，我們預(yù)期未來該行業(yè)還是有比較大的機(jī)會。”

　　毒草派：“新能源”是價值投資的死穴

　　但也有同行調(diào)研的基金經(jīng)理對該行業(yè)前景依然選擇沉默，“看熱鬧的多”，有上海基金經(jīng)理如此表示，“對于該行業(yè)無論聽公司或研究員解釋多少回我都是門外漢，而且越聽越復(fù)雜。”

　　“不管是公募基金還是私募基金,投資新能源行業(yè),買新能源股票,多是投機(jī)和跟風(fēng),真正了解這個行業(yè)的很少。”深圳寶盈基金的一位經(jīng)理認(rèn)同該觀點(diǎn)。

　　但仍看好新能源股的基金經(jīng)理則堅持認(rèn)為，這種尷尬是因?yàn)榭吹锰?xì)，“關(guān)注整個行業(yè)動向就可以了，新能源產(chǎn)業(yè)是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，如果執(zhí)著于一些高新技術(shù)名詞，只會將自己的路走窄。”

　　更多基金經(jīng)理如張冰一樣，看中并能看清的僅是新能源的發(fā)展前景，但也有深圳某“老十家”基金公司投資總監(jiān)以行業(yè)沒有真正掌握核心技術(shù)的企業(yè)為由拒絕參與到此類炒作，“現(xiàn)在全球從政府到企業(yè)都在熱炒‘新能源’的概念，而非汽車產(chǎn)品本身。在這樣一個背景下盲目的跟風(fēng)只會加速泡沫的產(chǎn)生，畢竟這個領(lǐng)域現(xiàn)在還是要靠核心技術(shù)的。”