政策＋行業(yè)復(fù)蘇 風(fēng)電龍頭迎良機(jī)

　　上海電氣:新接訂單高增長(zhǎng),全年利潤(rùn)正增長(zhǎng)仍有可能
　　事件:2013年1-9月?tīng)I(yíng)收同比下降0.38%,凈利潤(rùn)同比下降28.30%。2013年1-9月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入564.96億元,同比下降0.38%;綜合毛利率19.08%,同比下降0.74個(gè)百分點(diǎn);實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)20.90億元,同比下降28.30%;每股收益0.16元。基本符合預(yù)期。本期無(wú)分紅方案。
　　2013年7-9月?tīng)I(yíng)收同比上升3.05%,凈利潤(rùn)同比下降38.67%。2013年7-9月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入179.31億元,同比上升3.05%,環(huán)比下降16.93%;綜合毛利率20.17%,同比下降0.77個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升1.22個(gè)百分點(diǎn);實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)6.30億元,同比下降38.67%,環(huán)比下降20.71%;每股收益為0.05元。
　　華銳風(fēng)電:需求未見(jiàn)改善,經(jīng)營(yíng)繼續(xù)承壓
　　行業(yè)低迷拖累公司業(yè)績(jī),營(yíng)業(yè)收入同比下滑56.68%。受風(fēng)電行業(yè)需求持續(xù)低迷影響,公司1-9月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.34億元,同比下滑56.68%;從單季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看,第3季度僅實(shí)現(xiàn)收入5.48億元,同比下滑82.12%,環(huán)比下滑71.58%%,扭轉(zhuǎn)2季度出現(xiàn)的單季回升趨勢(shì)。上半年公司1.5MW風(fēng)電機(jī)組量?jī)r(jià)齊跌,收入同比下滑77.35%,但是3MW風(fēng)電機(jī)組實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.90億元,同比增長(zhǎng)4236.20%表現(xiàn)出色;盡管公司在手訂單仍然較多(中報(bào)披露為4893MW),但3季度各類型風(fēng)電機(jī)組結(jié)算量大幅減少,單季營(yíng)收創(chuàng)歷史新低。
　　費(fèi)用率大幅提升,凈利潤(rùn)同比下降128.38%。2012年1-9月公司虧損2.56億元,比去年同期下降128.38%;第3季度虧損2.80億元,較第2季度大幅擴(kuò)大;經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化的因素主要來(lái)自于:(1)產(chǎn)品售價(jià)低迷,需求不旺導(dǎo)致開(kāi)工不足,第3季度毛利率降至-1.99%;(2)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、服務(wù)支持增加、利息收入減少等因素帶來(lái)費(fèi)用支出水平高企,第3季度單季期間費(fèi)用率增至41.63%,環(huán)比提高26.87個(gè)百分點(diǎn),同比提高35.73個(gè)百分點(diǎn)。