華銳風電表現低迷 再創上市以來新低

　　13日以90元高發行價在滬上市的華銳風電，今日依然表現低迷，再次創下上市以來新低。午后該股持續走低，現報71.33元，跌1.52%。
　　有媒體報道，盡管華銳風電創下滬市主板市場最高發行價紀錄，但諸多機構在網下初步詢價時給出的報價分歧相當大，工銀瑞信基金管理的工商銀行企業年金計劃給出了60元的最低報價，而華林證券自營投資賬戶的申報價格則高達138.68元，兩者相差高達131%。
　　1月17日，華銳風電發布公告稱，經公司初步測算，預計公司2010年歸屬于母公司股東的凈利潤較上年同期增長50%以上。
　　公開數據顯示，2009年華銳風電實現凈利潤18.93億元，基本每股收益為2 .06元。以此計算，其2010年凈利潤規模將至少達到28 .4億元，基本每股收益將達到2 .83元。對應90元的發行價格，其2010年的市盈率為31 .8倍，與行業第二金風科技相差并不太大。
　　安信證券認為，華銳風電是國內風電整機裝備領域的龍頭企業，國內市場占有率第一，全球第三，已成為中國風電設備第一品牌、國際知名品牌。公司主營1 .5MW 和3MW 風電機組，5M W大功率風電機組已于2010年10月份下線，是中國風電機組大功率升級的引導者，代表著主流風電機型的世界先進水平。
　　安信證券預測，華銳風電2010年至2012年EPS分別為2.82元、3.81元、4.92元。相對估值法，建議給予公司2011年EPS25-28倍的市盈率，估值區間為95.25元-106.68元。絕對估值法，按照D CF估值法計算出公司股東價值1006億元，折合每股估值為100.09元。綜合兩種方法來看，安信證券認為公司的每股合理估值區間在95.25-106.68元。