分布式光伏有望突破 風電繼續向好

　　分布式光伏：上海、江西、河南等地的地方分布式政策陸續出臺，度電補貼范圍在0.1-0.2元/KWh;分布式光伏融資將松綁，在銀監會的支持下，幾大國有銀行的分布式光伏金融扶持細則有望在6月份出爐;同時分布式光伏新險種將推出，有望解決行業融資難問題。我們認為，上半年國內光伏市場較低迷，預計三季度將大規模啟動，尤其是分布式光伏，重點關注林洋電子。關注新能源汽車產業鏈：近日，上海、武漢、蘇州、西安等多個城市公布了新能源汽車推廣政策的鼓勵辦法或實施方案;同時，工信部加速清理地方保護政策，地方目錄或將廢止;國家稅務總局表示電動汽車不征收消費稅。

　　多晶硅、多晶硅硅片、太陽能電池價格微跌。據PVInsights樣本統計，上周PV級多晶硅均價下跌0.19%,多晶硅硅片價格下跌0.22%,太陽能電池價格下跌0.53%。

　　風電產業漸趨回暖態勢明顯。《2013年度中國風電建設統計評價報告》顯示，2013年，國家能源主管部門下放所有風電項目審批權限，進一步加強行業宏觀管理，取得良好收效。

　　關注雙反對中國光伏制造業的影響。美國商務部將于6月2日公布反補貼初裁結果，7月28日公布反傾銷初裁。同時關注澳大利亞、印度的反傾銷動態。

　　重要公司動態：1、信質電機：公司擬以自有資金收購臺灣富田電機股份有限公司4,790,000股股份(占總股本19.9583%)，交易價格為不超過每股新臺幣72元(折合人民幣約14.91元);這預示著信質電機將通過參股方式進入特斯拉汽車供應體系，且未來有望直接向特斯拉供貨，建議關注短期機會及長期效應。2、明陽風電：公司第一季度總綜合收益為人民幣1.858億元，遠高于去年同期的人民幣450萬元;這表示風電設備公司仍在好轉過程中，預計今年全國風電裝機將超過18GW,建議關注金風科技、湘電股份。

　　投資策略：光伏：行業復蘇趨勢不變，長期關注細分行業龍頭陽光電源，分布式關注林洋電子、愛康科技，集中式關注特變電工、中利科技。電池：維持對駱駝股份的“買入”評級，建議關注新宙邦等鋰電池材料企業的投資機會。