中廣核發(fā)國(guó)內(nèi)首單“碳債券” 預(yù)期收益最高超300萬(wàn)元

    “將碳資產(chǎn)裝入債券當(dāng)中，這在過(guò)去是沒(méi)有過(guò)的。”該債券的主要承銷(xiāo)商浦發(fā)銀行總行投資銀行部總經(jīng)理?xiàng)畋?月12日在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)。
    從這個(gè)意義上說(shuō)，中廣核風(fēng)電公司此次成功發(fā)行的“碳債券”，不僅實(shí)現(xiàn)了以較低成本融資，也是對(duì)國(guó)內(nèi)碳衍生工具發(fā)展的一次大膽嘗試。
    距離中廣核集團(tuán)副總經(jīng)理譚建生就撰文首次提出“碳債券”概念，已經(jīng)5年了。
    當(dāng)年，他在《發(fā)行碳債券：支撐低碳經(jīng)濟(jì)金融創(chuàng)新的重大選擇》中設(shè)想，通過(guò)采取固定利率加浮動(dòng)利率的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，將CDM收入中的一定比例用于浮動(dòng)利息的支付，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資者與債券投資者對(duì)于CDM收益的分享。
    2012年3月，中廣核內(nèi)部啟動(dòng)碳債券研究課題，同年9月，碳債券研究課題順利結(jié)題，“碳債券”發(fā)行正式提上日程。
直到2013年11月底，中廣核提出的附加碳收益中期票據(jù)的發(fā)行方案才最終獲得銀行間交易商協(xié)會(huì)認(rèn)可，并完成首期10億元附加碳資產(chǎn)中期票據(jù)注冊(cè)。
    今日看來(lái)，雖然經(jīng)歷的漫長(zhǎng)的探索和等待，但首只“碳債券”的主體思路依然沿襲了譚建生五年前的設(shè)計(jì)。
5月8日，在銀行間交易商市場(chǎng)發(fā)行的的中廣核風(fēng)電附加碳收益中期票據(jù)利率采用“固定利率+浮動(dòng)利率”的形式，其固定利率為其中浮動(dòng)利率部分與發(fā)行人下屬5家風(fēng)電項(xiàng)目公司在債券存續(xù)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的碳資產(chǎn)(中國(guó)核證自愿減排量，簡(jiǎn)稱(chēng)CCER)收益正向關(guān)聯(lián)，浮動(dòng)利率的區(qū)間設(shè)定為5BP到20BP(基點(diǎn))。
    根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)測(cè)算，CCER市場(chǎng)均價(jià)區(qū)間在8元-20元/噸時(shí)，上述項(xiàng)目每年的碳收益都將超過(guò)50萬(wàn)元的最低限，最高將超過(guò)300萬(wàn)元。
    對(duì)于發(fā)行方來(lái)說(shuō)，這種創(chuàng)新的碳金融產(chǎn)品降低了企業(yè)的融資成本。
    據(jù)了解，該債券的發(fā)行利率為5.65%，較同期限AAA信用債估值低46BP。
    中廣核風(fēng)電副總經(jīng)理牛智平告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，上述5家風(fēng)電項(xiàng)目都已建成投產(chǎn)，其建設(shè)所用資金幾乎都是企業(yè)自有資金，此次發(fā)行債券所募資金將用于補(bǔ)充資本金。“這比銀行貸款的資金成本低多了。”牛智平說(shuō)。
    對(duì)碳市場(chǎng)而言，中廣核碳債券是國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)的突破性創(chuàng)新，是國(guó)內(nèi)碳金融的里程碑和標(biāo)志性事件。
    在楊斌看來(lái)，首期碳債券以低于同期限AAA信用債的利率發(fā)行，充分體現(xiàn)了銀行間市場(chǎng)投資人對(duì)碳交易市場(chǎng)和發(fā)行人附加碳收益    可實(shí)現(xiàn)性的信心，也充分表達(dá)了金融市場(chǎng)對(duì)于發(fā)行人積極投身清潔能源產(chǎn)業(yè)的肯定。
    此外，深圳排放權(quán)交易所總裁陳海鷗表示，“碳債券的成功，不僅僅是一個(gè)金融創(chuàng)新，更是傳遞著投資者對(duì)新興排放市場(chǎng)的信心。”
    據(jù)介紹，碳債券創(chuàng)新性地由交易所咨詢(xún)服務(wù)會(huì)員對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目附加碳資產(chǎn)收益進(jìn)行了碳資產(chǎn)交易收入預(yù)測(cè)，資產(chǎn)評(píng)估師分析了預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)并與委托方及產(chǎn)權(quán)持有者管理當(dāng)局討論了有關(guān)預(yù)測(cè)的假設(shè)、前提及預(yù)測(cè)過(guò)程，據(jù)此對(duì)碳資產(chǎn)收益進(jìn)行了評(píng)估。
    “借助碳債券的成功經(jīng)驗(yàn)，交易所非常期待與更多致力于低碳金融可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)攜手共進(jìn)，共創(chuàng)多贏。” 陳海鷗稱(chēng)。