電氣設備業仍處上升階段

    今年我國電力總投資將達到5800億元，核電、風電等新能源建設步伐將大大加快。根據規劃，今年我國將開工建設浙江三門、山東海陽和廣東臺山等核電站，新核準開工規模840萬千瓦。同時，力爭用10多年時間在甘肅、內蒙古、河北和江蘇等地建成幾個上千萬千瓦級的風電基地。從今年的電力投資計劃來看，電網建設投資比例將達到60%，表明我國電力系統建設投資結構日益合理。
　　目前，國內高端電氣設備競爭格局基本穩定，未來三年1000kV、750kV、直流項目建設迎來高峰，由于國產化的要求，變壓器（電抗器）由特變電工、天威保變、西電集團提供；開關由平高電氣、新東北電氣和西電集團提供；直流換流閥由西整、許繼集團和電科院提供；直流控制和保護由南瑞繼保、許繼電氣和北京四方提供。2010年后，500kV及以下電壓等級投資放緩，由于高端項目的建設，這些公司未來的增長性更加確定。短期看，電力設備行業受原材料價格影響非常明顯，其中鋼材、取向硅鋼、銅、鋁等上游原材料的價格將直接影響到相關電力設備行業上市公司的毛利率水平。目前，國內鋼材、銅、鋁的價格由于國內外需求的惡化而難以重抬上升，未來仍將保持低位平整的狀態。
　　由于電氣設備行業仍然處于上升階段，在銅、 鋁等原材料價格下降的同時，該行業在手訂單充裕、需求無憂，未來兩年都將享受高景氣帶來的超額利潤。而電網投資規模擴大更拉長了該行業的景氣周期。
　　據基金08年四季報披露，電氣設備與醫藥、鐵路主題的建筑業等已成為許多基金的“新寵”。其中，金風科技成為四季度基金買入最積極的新股票，22家基金持有總市值達18.13億元，占金風科技流通盤的16.35%。另外，許繼電氣、國電南自等股票也成為當季基金的新增重倉，基金當季度持有的流通股比例都超過10%，而兩者的四季度漲幅也驚人地達到75%和44%。