2020年12月30日晚，在中歐建交45周年的最后兩天，歷經(jīng)7年35輪談判，中國(guó)和歐盟終于達(dá)成了中歐全面投資協(xié)定（EU-China Comprehensive Agreement on Investment，以下簡(jiǎn)稱“中歐投資協(xié)定”或“協(xié)定”）。
圖一源自新華社（侵刪）
中歐投資協(xié)定在全球投資治理體系演進(jìn)中具有里程碑意義。與國(guó)際貿(mào)易體系不同，在國(guó)際投資領(lǐng)域沒(méi)有一個(gè)像WTO那樣發(fā)揮統(tǒng)領(lǐng)作用的多邊體系，規(guī)則制定和實(shí)施主要是在雙邊和區(qū)域?qū)用妗６舜螀f(xié)定不僅覆蓋了中國(guó)和歐盟這全球兩大經(jīng)濟(jì)體，同時(shí)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)和可持續(xù)發(fā)展等方面達(dá)到了很高標(biāo)準(zhǔn)。
協(xié)定內(nèi)容
從協(xié)定具體內(nèi)容看，中方所做的讓步明顯更大：中方承諾向歐盟投資者提高汽車、金融、醫(yī)療、云服務(wù)、交通運(yùn)輸?shù)缺姸嘈袠I(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入程度，開(kāi)放力度空前；中方承諾在華歐盟企業(yè)獲得公平待遇，具體涉及國(guó)有企業(yè)、補(bǔ)貼透明度和禁止強(qiáng)制技術(shù)轉(zhuǎn)讓等方面的規(guī)則；中方還在勞工和氣候變化等可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域做出了重要承諾。
圖二源自FT中文網(wǎng)（侵刪）
中國(guó)在市場(chǎng)準(zhǔn)入和公平競(jìng)爭(zhēng)兩大關(guān)鍵領(lǐng)域的承諾程度前所未有，歐盟潛在投資者和在華企業(yè)都將從中獲益。以乘用車行業(yè)為例，中國(guó)擁有全球最大的產(chǎn)能和市場(chǎng)，歐洲車企在華擁有巨大的商業(yè)利益。在電動(dòng)車引領(lǐng)的全球行業(yè)大變革中，中國(guó)處于核心位置，對(duì)歐洲車企的全球布局至關(guān)重要。因此，協(xié)定中逐漸取消汽車行業(yè)外資股比限制、開(kāi)放新能源汽車準(zhǔn)入的承諾，對(duì)歐盟成員國(guó)（特別是德國(guó)）具有極其重要的意義。
宏觀上看，協(xié)議將中國(guó)對(duì)外資的開(kāi)放程度一舉拉升到歐洲水平，有利于歐盟實(shí)現(xiàn)對(duì)歐中經(jīng)貿(mào)關(guān)系的再平衡。在過(guò)去的20年里，歐盟對(duì)中國(guó)的外國(guó)直接投資（FDI）累計(jì)達(dá)到1400多億歐元。就中國(guó)對(duì)歐盟的外國(guó)直接投資而言，這一數(shù)字接近1200億歐元。相對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和潛力，歐盟在中國(guó)的外國(guó)直接投資仍然相對(duì)較小。
圖三源自彭博社（觀察者網(wǎng)奕含譯，侵刪）
而與此同時(shí)，歐盟在農(nóng)業(yè)、能源和公共服務(wù)等傳統(tǒng)敏感行業(yè)均有所保留，增強(qiáng)了協(xié)定通過(guò)的政治可行性。因?yàn)橹袣W投資協(xié)定，還需要得到歐盟各國(guó)政府和歐洲議會(huì)的批準(zhǔn)，才能正式生效。在順利的情況下，協(xié)議最早也要到2022年才能生效。
協(xié)定簽署背景
早在2015年歐盟委員會(huì)就將中歐投資協(xié)定列為優(yōu)先事項(xiàng)。2018年爆發(fā)的中美貿(mào)易戰(zhàn)更使得談判進(jìn)程明顯提速。項(xiàng)莊舞劍意在沛公，美國(guó)政府更迭時(shí)間可能是中歐雙方完成談判時(shí)機(jī)的一個(gè)考慮因素。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，相對(duì)于中歐經(jīng)貿(mào)一城一地之得失，更大的戰(zhàn)略利益在于中美關(guān)系的改善。
顯然，與歐盟達(dá)成歷史性投資協(xié)定，勢(shì)必對(duì)中美經(jīng)貿(mào)新一輪博弈產(chǎn)生影響，有利于中方爭(zhēng)取主動(dòng)。另外，這也有助于改善發(fā)展外部環(huán)境，爭(zhēng)取更大發(fā)展空間。對(duì)歐盟而言，完成與中國(guó)的談判也有利于對(duì)沖美國(guó)政策不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)其對(duì)美談判地位。
協(xié)定將利好中國(guó)的風(fēng)電行業(yè)嗎？
媒體普遍認(rèn)為，協(xié)定將利好中國(guó)新能源
電力設(shè)備制造商，以及在發(fā)電側(cè)尋求在歐投資的企業(yè)。然而雙方互相“攻城略地”，誰(shuí)勝誰(shuí)負(fù)，在宏觀層面和微觀層面或許會(huì)有不同的結(jié)果。
在中國(guó)，國(guó)有企業(yè)享受的優(yōu)待不言而喻。中歐投資協(xié)定中規(guī)定的公平競(jìng)爭(zhēng)等條件將進(jìn)一步刺激和加強(qiáng)歐洲企業(yè)在華的投資意愿，并與中國(guó)企業(yè)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。
2020年中，GE在華第二座陸上風(fēng)電生產(chǎn)基地投產(chǎn)，將生產(chǎn)為中國(guó)市場(chǎng)定制的
低風(fēng)速風(fēng)電機(jī)組。這座位于河南濮陽(yáng)的
風(fēng)電基地年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到200-300臺(tái)。GE在中國(guó)的首座陸上風(fēng)機(jī)生產(chǎn)基地位于沈陽(yáng)，建成于2005年，目前的風(fēng)機(jī)年產(chǎn)能為1200臺(tái)。
圖四源自GE中國(guó)（侵刪）
而在2019年11月，GE公司位于廣東省揭陽(yáng)市的海上風(fēng)電機(jī)組總裝基地動(dòng)工，這是其在亞洲的首個(gè)海上風(fēng)機(jī)總裝基地。這座基地預(yù)計(jì)2021年建成投產(chǎn)，并將在下半年開(kāi)始組裝生產(chǎn)制造Haliade-X 12 MW海上風(fēng)電機(jī)組。該機(jī)型是GE目前功率最大的海上風(fēng)機(jī)，也是當(dāng)下全球單機(jī)容量最大的海上風(fēng)電機(jī)組。
隨著十年來(lái)中國(guó)本土風(fēng)電制造企業(yè)的崛起，國(guó)際風(fēng)機(jī)制造商的國(guó)內(nèi)份額步步降低，已幾乎退出前十排名。GE是全球排名第四的風(fēng)機(jī)制造商，與全球風(fēng)電老大和老二維斯塔斯、西門子歌美颯相比，近兩年GE能在中國(guó)完成如此大規(guī)模的投資，與GE強(qiáng)大的世界500強(qiáng)背景和公關(guān)能力是分不開(kāi)的。
而在中歐投資協(xié)定正式生效后，可以預(yù)見(jiàn)從整機(jī)企業(yè)，到供應(yīng)鏈上的設(shè)備制造商和服務(wù)商，都會(huì)有更多歐洲企業(yè)加大對(duì)華投資，到龐大的中國(guó)市場(chǎng)分一杯羹。中國(guó)本土企業(yè)是否準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)他們的挑戰(zhàn)呢？
圖五：2000-2016年中國(guó)在歐盟各國(guó)的投資分布（侵刪）
根據(jù)美國(guó)咨詢公司榮鼎集團(tuán)的數(shù)據(jù)，中國(guó)對(duì)歐直接投資在2016年到達(dá)峰值后，伴隨歐洲國(guó)家以及歐盟層面對(duì)外來(lái)投資審查機(jī)制的陸續(xù)出臺(tái)，投資數(shù)量逐年銳減，2017年到2019年三年間分別下降到292億、174億和117億歐元。預(yù)計(jì)疫情下的2020年很可能進(jìn)一步下降。2020年4月，即便在疫情肆虐、歐洲經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重衰退的情況下，歐盟委員會(huì)仍在提醒成員國(guó)對(duì)陷入困境的企業(yè)提供支持，以警惕中資趁機(jī)收購(gòu)的“威脅”。
當(dāng)然，歐洲內(nèi)部存在“核心—邊緣”分歧。在德、法、意推動(dòng)歐盟設(shè)立投資審查機(jī)制之際，希臘、葡萄牙和塞浦路斯政府卻持懷疑態(tài)度，稱這將阻礙本國(guó)吸引急需的資本。總體而言，這與國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力還是分不開(kāi)的，歐盟對(duì)自有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)必然會(huì)采取防范和保護(hù)姿態(tài)。
伍德麥肯茲發(fā)布最新研究成果《全球風(fēng)電資產(chǎn)所有權(quán)報(bào)告2020年》。根據(jù)截至2019年底風(fēng)電資產(chǎn)容量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全球前25家業(yè)主排名中，中國(guó)企業(yè)包攬前五排名。中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，風(fēng)電業(yè)主97%的資產(chǎn)集中于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
圖五源自伍德麥肯茲WoodMac公眾號(hào)（侵刪）
有跡象表明，繼中廣核成功進(jìn)軍瑞典與巴西市場(chǎng)之后，前五家業(yè)主有意向拓展全球風(fēng)電資產(chǎn)版圖。我們可以預(yù)見(jiàn)的是，在歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的第一梯隊(duì)以外，中國(guó)企業(yè)或許更容易打開(kāi)市場(chǎng)，贏得投資契機(jī)。
參考文章：
[1]梁國(guó)勇.中歐協(xié)定：歷史性交易何以達(dá)成，影響幾何？.FT中文網(wǎng)，20210104.
[2]奕含.彭博社：盤點(diǎn)中國(guó)對(duì)歐投資，越數(shù)越吃驚.觀察者網(wǎng)，20180423.
[3]劉明禮.中企在歐投資環(huán)境會(huì)迎來(lái)變化嗎.人民資訊，20210107.
[4]伍德麥肯茲.全球前25家風(fēng)電業(yè)主拓展資產(chǎn)版圖，中國(guó)企業(yè)包攬前五，伍德麥肯茲WoodMac公眾號(hào)，20201224.
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