風電板塊景氣度明顯提升 產業鏈公司業績大增

        三季報披露期已經開始，多家風電上市公司宣布業績預喜。證券時報·e公司記者注意到，明陽智能前三季度凈利潤增幅98.33%~119.77%，公司稱得益于在手訂單增加，海上項目交付規模和占比上升；中材科技(002080)前三季度凈利潤預增50%~100%，原因是公司加快新產品投產，提升海上葉片占比，葉片產業盈利能力保持相對平穩。

 

        今年以來，國內風電機組招標價格持續走低，但頭部企業業績不降反增。機構認為，這主要是由于在大型化趨勢下，風機單位功率的重量減小給零部件采購成本帶來節約，且供應鏈國產化持續推動降本。

 

        對于風電企業而言，陸上風電已經逐步退出補貼序列，而今年是新增海上風電項目享受中央補貼的最后一年，海上風電毫無疑問會經歷“搶裝潮”。業內認為，海上風電產業鏈即將進入平價大發展階段，目前需要產業鏈共同承擔降本壓力，早日實現海上風電的平價甚至低價。

 

        風電產業鏈業績大增

 

        明陽智能預計今年前三季度凈利潤為18.5億元~20.5億元，同比增加98.33%~119.77%；扣非凈利潤18.2億元~20.2億元，同比增加108.40%到131.30%。對比上半年，明陽智能第三季度凈利潤同比增速有所提高。

 

        明陽智能表示，業績增長一方面是由于今年前三季度風電行業整體保持一定的增長態勢，公司在手訂單增加，公司海上項目交付規模和占比上升，使得公司營業收入有一定幅度增長。

 

        另一方面，明陽智能今年前三季度持有電站權益并網裝機容量較上年同期有所增加，使得公司發電收入較去年同期有一定幅度的增長。此外，明陽智能前三季度因出售風電場項目，使得投資收益較去年同期有一定幅度增長。

 

        明陽智能主營業務包括風電機組制造、風電運營及風機運維等，產品系列包括單機功率覆蓋1.5~6.XMW系列陸上型風機，以及單機功率覆蓋5.5~11MW系列海上型風機。公司在運營風電場遍布全國各個區域，已經形成了一個完整的成熟業務形態。

 

        無獨有偶，中材科技預計今年前三季度凈利潤22.9億元~30.5億元，同比增長50%~100%。其中，第三季度凈利潤7.42億元~9.28億元，同比增長20%~50%。

 

        中材科技主營業務較為多元，上述業績增長除了得益于玻纖產業盈利能力提升以及鋰膜產業加速產能釋放以外，公司著重提到了風電葉片產業的情況。公司表示，在風電招標價格持續下行、傳統葉片產品價格承壓的情況下，公司加快新產品投產，提升海上葉片占比，葉片產業盈利能力保持相對平穩。

 

        據不完全統計，今年上半年，全國公開市場風電招標量達32.92GW，已接近去年全年的總量，風電產業鏈的景氣度可見一般，風電行業上市公司也受到追捧。記者還注意到，天順風能(002531)10月8日就獲得上海重陽投資、興銀基金、浙商基金等多家機構調研。

 

        天順風能表示，今年風電相關規劃和政策頻出，國內風電行業步入發展新階段，周期性有望逐步消退，成長屬性凸顯。在陸上風電已進入平價時代，海上風電補貼退潮的影響下，風電機組趨向大型化成為發展的主旋律，風電整機商不斷推出的大風機導致塔筒的承重能力要求增大。隨著未來海上風電實現平價，未來塔筒企業的市場空間會越來越廣闊。

 

 

        去年，《風能北京宣言》提出，在“十四五”規劃中，須為風電設定與碳中和國家戰略相適應的發展空間：保證年均新增裝機5000萬千瓦以上。2025年后，中國風電年均新增裝機容量應不低于6000萬千瓦，到2030年至少達到8億千瓦，到2060年至少達到30億千瓦。

 

        中國風電2020年新增并網裝機容量高達7167萬千瓦，創造歷史最高紀錄。進入“十四五”，今年1~8月，中國風電新增并網裝機1463萬千瓦，同比增加459萬千瓦，業內預計今年全年風電并網裝機容量有望達到4000~5000萬千瓦。

 

        證券時報記者注意到，有機構統計了大唐集團、國家能源集團等8家風電開發商招標情況，在第三季度78個風電項目的中標結果中，30個項目明確了招標單機規模。除分散式風電項目外，7~9月份，風機單機規模招標要求均保持在3.0MW及以上，風機中標平均價格分別為2450元/kW、2480元/kW、2502元/kW。

 

        2021年7~9月份，風機（不含塔筒）中標價格均價在2566元/kW；風機（含塔筒）中標報價為3166元/kW。雖然近三個月風機均價略有回升，不過業內仍然認為，近期數個風電項目價格連續下跌可能意味著價格戰即將再次打響。

 

        風機價格走低，但從上述企業業績預告情況來看，頭部企業盈利水平并未受到太大沖擊。太平洋證券指出，陸上搶裝結束后風電強勁的生命力得到佐證，在原材料成本上升疊加招標價格下行背景下，風機龍頭上半年業績普遍高增，毛利率穩中有升，大型化趨勢下，風機單位功率的重量減小給零部件采購成本帶來節約且供應鏈國產化持續推動降本。

 

        今年以來，陸上風電機組已逐步進入平價階段，不再享受中央財政補貼；與此同時，今年又是我國海上風電中央補貼的最后一年，因此今年成為我國海上風電的“搶裝”年。1~6月份，我國海上風電新增裝機2.14GW，同比增長101%，預計全年裝機量將創歷史新高。

 

        此外，中廣核汕尾甲子一50萬千瓦海上風電項目20號風機基礎10月1日開始沉樁作業，這是中國首個實現海上主體工程開工的平價海上風電項目，拉開了廣東省乃至全國平價海上風電項目建設的序幕。

 

        業內預計，海上風電在中國已進入平價前的最后發展階段，在政策扶持下海上風電的產業鏈加速成熟，即將進入平價大發展階段，但目前更需要產業鏈共同承擔降本壓力，以早日實現海上風電的平價甚至低價。