風(fēng)電報(bào)告：2019 年高速增長(zhǎng)兌現(xiàn) 海上風(fēng)電加速發(fā)展

　　2020 年 2 月 13 日彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）公布，受補(bǔ)貼退坡刺激及海上風(fēng)電發(fā)展提速的雙重影響，2019 年中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)新增吊裝容量達(dá)到歷史第二高水平，2019 年中國(guó)新增吊裝容量高達(dá) 28.9GW，相較于 2018 年增長(zhǎng) 37%。其中，陸上風(fēng)電新增 26.2GW，增速為 36%；海上風(fēng)電新增 2.7GW，增速高達(dá) 57%。市場(chǎng)集中度穩(wěn)步提升，前五大整機(jī)制造商。

　　

　　吊裝容量高達(dá) 21.7GW，共占據(jù) 75%市場(chǎng)份額。金風(fēng)科技，遠(yuǎn)景能源，明陽智慧能源穩(wěn)居前三，運(yùn)達(dá)風(fēng)電、上海電氣分列第四、第五。另外 13 家中國(guó)與 3 家海外整機(jī)制造商分享了剩余 24%市場(chǎng)份額。

　　

　　1 ）BNEF 數(shù)據(jù)顯示 2019 年 風(fēng)電行業(yè)增速 達(dá)到 37% ， 超過 過 30% 的一致 預(yù)期 。

　　

　　2 ）行業(yè)集中度繼續(xù)加強(qiáng)，比 2018 年的 72% 提升 4 個(gè)百分點(diǎn)。

　　

　　3 ）第二梯隊(duì)發(fā)生洗牌，第三名明陽市場(chǎng)份額同比大幅提升 3 個(gè)百分點(diǎn)，運(yùn)達(dá)股份從 2018 年的第六名躍升至第四名，市場(chǎng)份額也同比提升 3個(gè)百分點(diǎn)。

　　

　　4 ）海上風(fēng)電增速， 超過陸上風(fēng)電， 新增 裝機(jī) 2.7GW ，增速高達(dá) 57% 。

　　

　　2019 年行業(yè)增速和海上裝機(jī)量雙雙超預(yù)期

　　

　　BNEF 統(tǒng)計(jì) 2018 年全國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)為 21GW，與官方的風(fēng)能協(xié)會(huì)（CWEA）最終 21.14GW 數(shù)據(jù)基本一致。彭博先行發(fā)布 2019 年行業(yè)增速高達(dá) 37%，超過之前 30%的一致預(yù)期，但最終仍需以 CWEA 數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。同時(shí)，海上風(fēng)電吊裝容量在 2019 年達(dá)到 2.7GW，同比增長(zhǎng) 1GW，增速達(dá)到 57%，增長(zhǎng)量接近翻番，增速也比 2018 年高出 19 個(gè)百分點(diǎn)，海上風(fēng)電發(fā)展呈現(xiàn)加速勢(shì)頭。根據(jù) BNEF 的數(shù)據(jù)，上海電氣依舊是海上風(fēng)電市場(chǎng)的龍頭，2019 年上海電氣以 732MW 的吊裝容量繼續(xù)領(lǐng)跑該細(xì)分市場(chǎng)，而公司整體 2019 年共吊裝 1.71GW；行業(yè)龍頭金風(fēng)科技在海上市場(chǎng)緊追其后，實(shí)現(xiàn)約640MW 的海上風(fēng)電吊裝量；明陽智能在海上風(fēng)電賽道躍居第三，新增容量同比實(shí)現(xiàn)六倍增長(zhǎng)，達(dá) 559MW。

　　龍頭地位穩(wěn)步 第二梯隊(duì)種子選手潛力爆發(fā)

　　

　　國(guó)內(nèi)整機(jī)廠商前五占比持續(xù)上升，龍頭企業(yè)地位穩(wěn)固。金風(fēng)科技依然保持行業(yè)第一的位置，并與第二名拉開顯著差距。運(yùn)達(dá)股份排名躍升兩位，超過上海電氣躋身行業(yè)前四名，市占率同比提高 3 個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)公司后起之秀的爆發(fā)力。明陽智能憑借海上風(fēng)電和陸上大機(jī)型的成功戰(zhàn)略布局，市場(chǎng)份額同比提升 3.2 個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)前五家的市場(chǎng)份額合計(jì)持續(xù)提高，集中度加強(qiáng)。2016 年前五家企業(yè)份額 54.6%，2019 年已經(jīng)達(dá)到 75.1%。

 

　　整體來看，2019 年風(fēng)電市場(chǎng)景氣度略超預(yù)期，海上風(fēng)電加速發(fā)展，整機(jī)行業(yè)第二梯隊(duì)部分企業(yè)展現(xiàn)出良好的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭，占有率顯著上升。我們認(rèn)為：1、2020 年風(fēng)電行業(yè)在搶裝大背景下，將保持高速增長(zhǎng)。裝機(jī)容量將刷新 2015 年 30.75GW的最高紀(jì)錄，達(dá)到 31GW-33GW 之間.

　　

　　海上風(fēng)電加速發(fā)展，裝機(jī)容量有望在 2020 年超過 3GW，其中上海電氣、明陽智能的裝機(jī)容量根據(jù)訂單推測(cè)有望各自超過 1GW。3、2021 年將承接 2020 年的搶裝項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)需求，疊加三北平價(jià)大基地和海上風(fēng)電高速發(fā)展，行業(yè)裝機(jī)仍將高位運(yùn)行，容量在 25-28GW，與此同時(shí)設(shè)備商市場(chǎng)集中度持續(xù)提高。