十三五路線圖漸清晰 可再生能源萬億盛宴開啟(附股)

　　近日國家能源局就《可再生能源“十三五”發展規劃(征求意見稿)》征求意見，提出到2020年非化石能源占能源消費總量比例達到15%，2030年達到20%，“十三五”期間新增投資約2.3萬億元。其中，到2020年底水電開發利用目標3.8億千瓦(抽水蓄能約0.4億千瓦)，太陽能發電1.6億千瓦(光伏1.5億千瓦)，風力發電2.5億千瓦。
　　據了解，上述規劃在全面推進西南大型水電能源基地和三北風電基地建設的同時，光伏發電近半數規模則是分布式，未來將出臺更多扶持政策，而且要降成本、補短板，首次專門明確可再生能源發電與儲能綜合應用示范基地等重大工程。
　　金風科技：前三季度業績增長強勁，全年盈利預期創新高
　　公司前三季度營收增長強勁，符合預期。
　　風電行業“十三五”規劃目標上調基本確定，風力發電有望達到2.5億-2.8億千瓦;同時受上網電價預期調整影響，市場需求有望再度旺盛，帶動公司銷售量快速增長。公司憑借其出色的研發能力和產品質量，產品在國內占據優勢地位，同時遠銷海外，近年來發展十分迅速，作為行業絕對領導者，盈利有望持續高增長。
　　前三季度綜合來看公司業績增長強勁，實現營業收入185.44億元人民幣，同比增長74.61%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤21.08億元人民幣，同比增長76.40%;實現稀釋每股收益0.78元人民幣，同比增長76.10%;實現加權平均凈資產收益率13.34%，同比提高4.74%，整體符合業績預期。
　　預期全年整體利潤將創新高。
　　(1)風機出貨方面:依據前三季度收入水平，預計前三季度風機的出貨量已超4GW，我們預測公司全年預期出貨量6GW，銷量和市場份額都會實現雙增長。(2)風電場方面:截止2015年6月，公司累計裝機1771MW，在建風電場1.3GW，今年將新增800MW-1GW，預期2015年全年為公司貢獻凈利潤約6億元。
　　在手訂單同比大幅增加，對未來銷售形成強有力的支撐。
　　截止2015年9月底，公司待執行訂單為7327.50MW，中標未簽訂單3993MW，在手訂單共計11320.50MW，較2014年9月底8927.50 MW 的在手訂單增加了26.8%，大量的在手訂單對2015、2016年銷量形成強有力的支撐，預計2015、2016年風機銷量均將超過6GW。
　　盈利預測與估值:預計公司2015年-2017年的EPS 分別為1.217元，1.365元，1.629元，維持“買入”評級。
　　風險提示:風機毛利率下滑的風險;風電場開發進度低于預期的風險。