風電行業的付款模式成為湘電股份應收賬款長期居高不下的主要因素。“風電行業資金占用大，回款時間長，一般是裝機連續運行240小時以后，付款90%。”趙亦軍解釋，今年湘電風能回款大幅改善。
風機葉片的產能瓶頸也制約著其風電擴張。趙亦軍稱，葉片的國內產量跟不上，滿足不了需求。湘電集團只能提供300套葉片，明年的700套生產能力要全部鎖死，只提供給湘電股份。
最讓趙亦軍擔心的是風電市場的短期火爆難以持久。“今年風電市場火爆的一個政策原因是，明年電網調價，并網電價從0.61元下調至0.59元，因此出現搶裝潮。”
需靠國企改革提高資產質量
“這次注入湘電股份的并非湘電集團的全部軍工資產。”湘電股份董事會秘書李怡文說。
據《中國經濟周刊》記者了解，作為湖南省首批國企改革試點企業，湘電集團早在2013年即上報了改革方案，目標之一是推進混合所有制改革，逐步建立類似中聯重科的股權結構;目標之二為資產證券化，以湘電股份為平臺，實現主業整體上市，將非主業剝離或者移交。
不論是混改還是整體上市，湘電集團必須首先甩掉老國企的種種包袱。2015年9月11日，湘電集團全面啟動分離移交辦社會職能工作。湖南省委副書記、省長杜家毫親自出席簽約儀式，足見其工作之重與難度之大。
“第一波是剝離中小學、公安局;第二波是剝離離退休人員的管理與社區，希望5年以內完成。”湘電集團黨委書記、總經理陳飛翔表示。
資本市場更關注的，則是其資產質量。
近4年，湘電集團合并報表營業收入始終徘徊在100億元附近。其2014 年營業收入102.59億元，凈利潤虧損4億元。
湘電股份則背負著資產負債率高、財務成本高、應收賬款高等幾座大山，如其資產負債率近四年始終超過80%，最高達86.36%，遠高于行業平均水平。為此，湘電股份頻頻從資本市場輸血：2010年，湘電股份有償配股募資9.4億元，其中4.6億元用于補充流動資金。2011年發債9.5億元，全部用于還債與補流。2014年與2015年兩次定增，又以合計8.63億元用于補流。
即便如此，仍是杯水車薪。2015 年上半年，公司實現營業收入43.66 億元，虧損657.87萬元。趙亦軍說：“今年的目標是虧損止血。”
手機瀏覽網
