天順風能 風電行業需求向好

　　天順風能（002531）目前風電行業的需求較好，尤其是國內市場。公司的生產線幾乎以滿產的狀態在進行生產。2013年，國內新增風電裝機容量達到16.09GW，同比增長24.1%;　累計裝機容量91.41GW，同比增長21.4%。新增裝機和累計裝機兩項數據均居世界第一。2014年，預計國內的新增風電裝機容量在19GW左右，增速仍有望達到20%。風電行業的基本面繼續向好，公司的現狀和國內風電行業的發展態勢比較相符。
　　公司是目前國內唯一一家同時獲得維斯塔斯、GE、西門子、日立等風機巨頭海上風塔合格供應商資格的企業。公司海上風塔已經處在試訂單的交付階段，預計真正放量要在今年下半年。鑒于海上風電的發展潛力和公司在行業內的領先地位，繼續看好公司海上風塔業務。
　　公司電站業務也在逐步展開，雖然相關風電場的建設進度比我們的預期略緩，但是預計今年下半年仍有望建成400兆瓦尾氣電站。公司電站業務將在2015年真正貢獻業績。此外，公司零部件供應鏈平臺的籌建也取得了一定進展，后續前景仍然看好。預計公司2014、2015、2016年的EPS分別為0.52、0.74　和0.97元，維持對公司“買入”的投資評級。