脫網(wǎng)事故引發(fā)變流器改造需求大市場

　　二．不斷增長的風電裝機催生變流器增量市場　　
　　從累計裝機來看，華銳、金風、東汽合計占累計裝機容量的57%，其中雙饋機組華銳和東汽占比36%，直驅(qū)機組的金風占比21%。因此，我們認為，綁定三大廠商的變流器企業(yè)在整機改造的過程中將充當不可或缺的角色。　　
　　從存量市場來看，直驅(qū)的裝機容量10.17GW，雙饋的是34.57GW。假設(shè)每臺1.5MW，則直驅(qū)機組共6779臺，雙饋機組共23044臺。低電壓穿越改造的價格一般差異較大，如金風科技由于直驅(qū)機組結(jié)構(gòu)簡單，改造約10多萬元；東方汽輪機改造成本最低，低于10萬元；而華銳風電由于機組設(shè)計較為緊湊，改造時需要對變流器機箱進行整體改造，價格超過20萬元。在市場規(guī)模測算的過程中，我們假定其均價為10萬元，那么存量市場改造的市場規(guī)模合計約30億元，其中雙饋23億元，直驅(qū)約7億元。　　
　　從新增裝機來看，華銳、金風、東汽合計占累計裝機容量的56%，其中雙饋機組華銳和東汽占比36%，直驅(qū)機組的金風占比20%。因此，綁定三大廠商的變流器企業(yè)在配套市場中將擁有穩(wěn)固的行業(yè)地位和穩(wěn)定的訂單來源。
　　　　從新增市場來看，“十二五”期間年均新增裝機容量為9053MW，“十三五”期間為12000MW。我們假定直驅(qū)占比23%，雙饋占比77%，且1.5MW/臺風機進行測算，則“十二五”期間直驅(qū)風機年均需求為1388臺，“十三五”期間為1840臺。雙饋風機“十二五”期間年均需求為4647臺，“十三五”期間為6160臺。根據(jù)直驅(qū)變流器價格70萬元，雙饋變流器價格40萬元測算，則“十二五”期間變流器市場規(guī)模為28.3億元，其中直驅(qū)9.7億元，雙饋18.6億元。“十三五”期間為37.5億元，其中直驅(qū)12.9億元，雙饋24.6億元。　　
　　權(quán)威認為，改造市場的需求將會在2012-2013年集中爆發(fā)，因此我們將改造市場規(guī)模分攤到2012-2013年，則2012-2013年均市場規(guī)模可達到43.2億元，受益整改政策，風電變流器市場或?qū)⒓斜l(fā)。　　
　　雖然無論是累計裝機容量還是風機整機產(chǎn)量，我國已成為風電大國，但是由于發(fā)展的無序性，下一階段的重點將落實到提升并網(wǎng)比率、提高風電電能質(zhì)量和穩(wěn)定性。風電變流器，作為電能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵部件，其國產(chǎn)化比率卻不到10%，大部分仍依托于外資廠商。今年多次脫網(wǎng)事故、電監(jiān)會的檢查以及未來的改造，都將成為本土風電變流器廠商的突圍契機。　
　　結(jié)論認為，雙饋機組綁定下游整機客戶的風電變流器廠商將迎來廣闊市場前景。預(yù)期相關(guān)設(shè)備商科陸電子、陽光電源、海得控制等將受益。其中，科陸電子由于技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品穩(wěn)定可靠，此前已與東汽簽訂長期戰(zhàn)略合作協(xié)議，這對于科陸新能只是一個開始，隨著公司在風機改造方面的示范效應(yīng)不斷顯現(xiàn)和直驅(qū)風電變流器產(chǎn)品推出，公司在該領(lǐng)域?qū)⒂型@得更大發(fā)展空間。