中海油風電資產轉讓落定 神秘買家中核匯能浮出接盤

    繆舢大西北祁連山[1.90% 資金 研報]西麓，有一個四面環山的小盆地，是我國著名的風區，酒泉風電基地玉門昌馬風電場坐落于此，高高矗立的中海油風機葉片悠悠地旋轉。這里在中海油新能源公司內部，被驕傲地稱為“酒泉千萬級風電基地眾多風電企業中的排頭兵”。然而要不了多久，它將迎來新的所有者。

    “中海油新能源公司的風電資產轉讓給了我們，手續已經辦完了。”中核匯能公司一位管理人員透露，不過他隨即糾正自己剛才的話，“嚴格地說，是我們兩家的合資，由我們控股。”

    不過他拒絕透露雙方的股份比例和這宗資產轉讓的交易額。

    有知情人士告訴經濟觀察報，這宗交易成交時間發生在去年12月，成交金額可能為40億元，中海油所占股份比例較小。不過40億元的成交額目前尚無法得到證實。“現在雙方人員已經合并。只是還在保密階段，沒有對外正式宣布。”該知情人士稱。

    一度沸沸揚揚的中海油風電資產轉讓，終于塵埃落定，接盤者浮出水面。

    此前被市場一致看好的潛在買家五大發電集團，并未能將中海油風電資產納入囊中，而是由一家默默無聞的小公司中核匯能接盤。中核匯能是風電行業的后來者，2011年底才起步，與五大發電集團在風電市場跑馬圈地的擴張規模相比，中核匯能走得并不快。

    2011年11月中核匯能有限公司注冊成立，注冊資金1億元。一年之后，2012年12月26日，在甘肅的公司第一個風電項目4.95萬千瓦機組并網發電，實現零的突破。就在這一年，中國并網發電跨過100萬千瓦大關的主要風電投資運營商有國電、華能、大唐、華電、神華、中廣核、華潤電力、中電投等11家，其中國電以1300萬千瓦的規模雄踞亞洲第一，華能和大唐也分別達到834萬千瓦和771萬千瓦。

    根據公開資料統計，截止到2013年底，中核匯能經過兩年時間的苦拼，多地布局，“攢下”的風電資產除了已實現并網發電的甘肅4.95萬千瓦和福建青徑1.95萬千瓦之外，還有：甘肅第二個5萬千瓦風電項目已報至國家能源局核準；獲得新疆哈密地區40萬千瓦風電資源，其中煙墩20萬千瓦項目預計2014年建成投產；從廣西水利電力集團手中受讓廣西富川風力發電公司股權，承接的富川長春風電項目規劃裝機容量15萬千瓦；在福建多點開花，受讓接管莆田牛頭山、云霄半山等五個風電項目的后續開發，總裝機容量23萬千瓦；與湖南桂東縣和新化縣政府分別簽訂風電開發協議，其中桂東縣八面山風電項目為20萬千瓦。

    中核匯能總經理申斌在2014年1月中旬召開的公司年度工作會議上，公布今年目標：確保風、光電新增裝機容量50萬千瓦，年底在建及開展前期工作100萬千瓦以上，掌握資源200萬千瓦以上。

    然而，中核匯能2013年底并網發電僅6.9萬千瓦的規模，只是國電1587萬千瓦的一個零頭，即使2014年新增50萬千瓦裝機容量，國電及其他主要風電投資運營商也同樣水漲船高。而中海油的風電資產規模雖然不及國電、華能等百萬千瓦級別，但比中核匯能要大得多，已實現并網發電的裝機容量35萬千瓦。中核匯能之所以能“蛇吞象”源于其身后，站著一位同樣是央企的核電巨擘中核集團，中核匯能是中核集團全資子公司。

    中海油和中核匯能的親密合作在去年年中已現端倪。2013年5月31日，中海油和中核雙雙攜手，簽署戰略合作框架協議。值得關注的有兩點，第一，在合作協議簽署之前，中核董事長孫勤和中海油董事長王宜林就合作議題進行了廣泛深入的交流；第二，中海油新能源公司總經理鄭長波參加了這次合作協議簽署儀式。

    業內人士據此分析認為，可能正是在此次兩家央企董事長的交流中，談及到新能源包括風電的合作，一個想買一個想賣，雙方都有意。又經過半年兩家子公司高管人員具體的談判、商議，到去年底瓜熟蒂落。

    在風電市場投資運營早期開拓者之一的張國新看來，中核即使作為后來者，投資風電也是一項正確的戰略選擇。“核電效益雖然好，但受3年前日本福島核電站核泄漏的影響，中國核電發展陷入階段性低谷。中國是一個能源短缺的國家，在清潔能源中新能源并不能解決中國的能源需求，而霧霾對環境的破壞又限制了火電今后大的發展。我個人認為，核電受到的制約是短期的，今后還將迎來大發展。但核電公司當下必須選擇新的發展路徑，所以此時中核進入到新能源的投資。”

    對比自己10年前參與的風電投資，張國新向經濟觀察報表示，中核現在的投資運營時機選擇非常有利。

    張國新曾經多次進入內蒙古輝騰格勒大草原，輝騰格勒在蒙語中意為“寒冷的高原”。他在那片寒冷的高原上，為華電集團投資建起第一個風力發電場。“我2003年搞風電投資的時候，國產風機每千瓦綜合造價8000元，每度電成本4毛錢左右。現在國產風機每千瓦造價跌落到4000元左右，比原來下降了50%。設備采購成本大大降低，而上網電價并沒有下降，甚至比當年還高些，風電投資效益不錯。”他說。

    中核集團對中核匯能提出24字發展方針，“風電為主、光電為輔、搶占資源、明確模式、效益優先、先易后難”。其中“搶占資源”是中核匯能發展的關鍵。實際上，無論是陸地還是海上的風場，都已被以五大發電集團為主的能源巨頭瓜分殆盡，所剩無幾，作為后來者的中核要盡快趕上，除了自身建設外，更多地需要從其他同行中收購風電資源。而接盤中海油風電資產，不僅一下子使中核匯能擁有裝機容量35萬千瓦的四個風場資源，還從陸地進入了海洋，快速涉足海上風電，獲得海上風電成熟的技術團隊和經驗。

    中海油實現并網發電的35萬千瓦風電資產，主要包括一個海岸風電場的海南東方四更風電場項目4.8萬千瓦，和三個陸地風電場內蒙古化德風電項目4.95萬千瓦、甘肅昌馬風電項目20.1萬千瓦、內蒙古二連浩特風電項目4.95萬千瓦。此外，還有一個2007年底前在渤海上建造的我國第一座海上發電機組。據不完全統計，總投資大概50億元左右。

    中海油的官方網站上介紹，其新能源公司上述4個風場的風機可利用率均在99%以上，關鍵設備完好率保持在99.2%以上，全年風力發電量6.7億千瓦時。數據顯示，新能源公司2012年盈利993萬元，其中內蒙古風電公司當年實現利潤2000萬元。

    但光鮮漂亮的數據只出現過一次。從中海油2007年建成第一臺海上風電機組實現并網發電算起，新能源業務6年內有5年虧損，如2011年新能源公司虧損3.1億元。巨大的投資黑洞，持續多年的虧損經營，更重要的是盈利遙遙無望。看不到黎明的風電發展前景，動搖了中海油新一屆公司管理層的信心。

    石油并非一般性競爭產業，具有較高的利潤。在國資委的盈利考核機制下，中海油沒有必要像其他競爭性央企一樣，去競逐利潤低、投資回報期長的產業，哪怕是風電新能源。既然有條件繼續在石油黑金中遨游并獲取高于普通產業的利潤，為什么要在風電的虧損陣痛中苦熬，況且中海油風電板塊經過六年苦心經營，與其他央企相比不具規模優勢，排名十名之外，轉讓風電資產也在情理之中。

    金風科技[-2.33% 資金 研報]一位市場經理稱，“中海油不想干風電，毛利率太低，剝離風電后回歸油氣主業，新能源業務主要集中發展非常規天然氣。”

    張國新從產業管理的角度對比了中海油和中核的業務，“中海油回歸油氣，相對來說，它更擅長對油氣的管理，而對電陌生些。但中核不同，它是搞電的，對電的理解更深刻，對風電的管理將更有經驗。”“對風電投資運營商來說，不需要研發風電設備制造，只要具備風電管理能力、運營經驗、融資實力，而中核完全具備這些條件。”張國新分析，“中海油風電資產虧損，賣價不會很高。站在中核的角度，中海油相當于把一個成熟的資產包完整地交給中核，使中核風電產業在短時期內形成一定規模，再運用它對風電的經營管理能力和經驗優勢，逐步改善虧損局面，確實撿了一個便宜。以此迅速地發展風電業務，將來形成核電、風電兩個清潔能源的板塊互動。”

    可以預見的是，在風云際會寡頭割據的風電市場，有實力逐鹿的，又多了央企大佬中核的身影。