中材科技：以科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變的背景下，中材科技始終堅(jiān)持科技創(chuàng)新的“關(guān)鍵變量”轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“最大增量”。2024年，公司全年?duì)I收達(dá)到239.8億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.9億元。在業(yè)績(jī)承壓下，公司在科技創(chuàng)新上蓄能加碼，在研發(fā)平臺(tái)建設(shè)、科技人才隊(duì)伍建設(shè)、研發(fā)資金投入、研發(fā)合作創(chuàng)新等方面不斷加大投入力度，為公司發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

核心業(yè)務(wù)穩(wěn)居全球前列，市場(chǎng)份額持續(xù)提升

玻纖業(yè)務(wù)保持行業(yè)前列，公司全年玻纖紗及制品銷量達(dá)到136萬噸，市占率穩(wěn)居全球第二。其中，LFT紗銷量同比增長(zhǎng)27%，市占率繼續(xù)穩(wěn)居全球第一。第二代低介電玻纖的技術(shù)突破，成功實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和國(guó)產(chǎn)替代，是國(guó)內(nèi)第一家批量供貨的專用供應(yīng)商，進(jìn)一步提升了玻纖的全球話語(yǔ)權(quán)。

風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，全年銷量達(dá)到24GW，同比增長(zhǎng)10.9%，市占率穩(wěn)居全球第一。成功下線全球最長(zhǎng)GW147葉片，推出可回收環(huán)氧樹脂風(fēng)電葉片及SI108系列葉片，進(jìn)一步強(qiáng)化了葉片產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)地位。

鋰電池隔膜業(yè)務(wù)也取得顯著進(jìn)展，全年銷量達(dá)到19億平米，涂覆產(chǎn)品銷量提升30.4%，占比提升6%。建成芳綸示范線，成功填補(bǔ)國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸涂覆隔膜的技術(shù)空白，并實(shí)現(xiàn)超薄超高強(qiáng)度5μm基膜的量產(chǎn)，進(jìn)一步提升鋰膜產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

儲(chǔ)氫氣瓶業(yè)務(wù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，公司儲(chǔ)氫氣瓶銷量達(dá)到1.2萬只，市占率和公告數(shù)持續(xù)保持國(guó)內(nèi)第一。70MPa III型140L大容積儲(chǔ)氫瓶成功裝備我國(guó)首款氫動(dòng)力列車，70MPa IV型儲(chǔ)氫瓶生產(chǎn)線也實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，技術(shù)突破引領(lǐng)行業(yè)變革

公司始終堅(jiān)持“創(chuàng)新是第一動(dòng)力”，在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破。在玻纖、風(fēng)電葉片、鋰電池隔膜、儲(chǔ)氫等領(lǐng)域，公司通過自主研發(fā)和技術(shù)突破，成功實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)的國(guó)產(chǎn)化替代，打破了國(guó)際技術(shù)封鎖，推動(dòng)了行業(yè)變革與進(jìn)步。

在玻纖領(lǐng)域，低膨脹纖維試制出多款低膨脹布，已通過客戶驗(yàn)證；建成二條低介電玻纖生產(chǎn)線，截至目前擁有四條低介電玻纖生產(chǎn)線。特纖平臺(tái)項(xiàng)目入選國(guó)務(wù)院國(guó)資委戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)“百大工程”。

在葉片領(lǐng)域，持續(xù)推進(jìn)機(jī)械化、自動(dòng)化和智能化技術(shù)研發(fā)，風(fēng)電葉片研發(fā)設(shè)計(jì)仿真平臺(tái)上線運(yùn)行，完成多款自動(dòng)化工業(yè)機(jī)器人開發(fā)及小批量驗(yàn)證，持續(xù)攻克葉片大面自動(dòng)輥涂等技術(shù)難題。

在鋰膜領(lǐng)域，完成半固態(tài)鋰電池隔膜配方開發(fā)及上機(jī)試驗(yàn)，建成投產(chǎn)4*100米濕法雙向同步拉伸生產(chǎn)線及高速大幅寬國(guó)產(chǎn)雙面涂覆生產(chǎn)線。

在儲(chǔ)氫領(lǐng)域，全新研發(fā)的70MPaIV型210L儲(chǔ)氫氣瓶產(chǎn)品搭載知名車企最新款重卡車型，車輛續(xù)航達(dá)800公里，實(shí)現(xiàn)高壓力高續(xù)航里程目標(biāo)，目前處于行業(yè)前列。

布局新興產(chǎn)業(yè)，綠色低碳發(fā)展成效顯著

公司積極布局低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)，高強(qiáng)玻璃纖維、航空精細(xì)織物等產(chǎn)品已經(jīng)成功應(yīng)用于無人機(jī)領(lǐng)域，進(jìn)一步拓寬了公司的業(yè)務(wù)范圍和市場(chǎng)空間。

在綠色低碳發(fā)展方面，公司新增4家國(guó)家級(jí)綠色工廠，累計(jì)達(dá)到20家，構(gòu)建了全產(chǎn)業(yè)鏈的低碳競(jìng)爭(zhēng)力。公司還推進(jìn)碳足跡認(rèn)證工作，已有9家企業(yè)和20余種產(chǎn)品開展碳足跡認(rèn)證，萬元產(chǎn)值綜合能耗和碳排放同比分別下降4%和9%。綠色能源占比提高1.5個(gè)百分點(diǎn)，減少二氧化碳排放量超過13萬噸，玻璃纖維單位產(chǎn)品綜合能耗控制在歷史最低水平。

精益管理賦能降本增效，國(guó)際化戰(zhàn)略加速落地

通過深挖潛能、實(shí)施精益管理，公司進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率，有效降低成本費(fèi)用。玻璃纖維全年同口徑降本2.24億元，廢絲綜合利用率連續(xù)3年達(dá)到100%。風(fēng)電葉片百米級(jí)產(chǎn)品效率顯著提升，生產(chǎn)周期同比縮短44%，單模產(chǎn)出能力增長(zhǎng)76%。鋰電池隔膜生產(chǎn)成本下降21%。

在國(guó)際化戰(zhàn)略方面，公司持續(xù)推進(jìn)海外布局，玻璃纖維產(chǎn)品已覆蓋80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，北美和歐洲的直銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步完善，海外收入占比提升了1.8%。巴西葉片基地已實(shí)現(xiàn)批量交付，公司正在籌備海外第二工廠。鋰電池隔膜產(chǎn)品已覆蓋全球前五大客戶，海外工廠布局也在加速推進(jìn)。

價(jià)值分析 ：五大維度定義長(zhǎng)期投資邏輯

1.從研發(fā)創(chuàng)新看，技術(shù)壁壘鑄就護(hù)城河。公司保持較高的研發(fā)強(qiáng)度，全力推進(jìn)19項(xiàng)國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目、11項(xiàng)集團(tuán)揭榜掛帥項(xiàng)目等重點(diǎn)任務(wù)攻關(guān)?；诓牧匣蚣夹g(shù)的高性能玻璃纖維成分設(shè)計(jì)技術(shù)、航空高性能樹脂基體及預(yù)浸料制備技術(shù)等任務(wù)取得階段性成果。第2代低介電玻璃纖維及織物關(guān)鍵技術(shù)、可回收葉片、半固態(tài)電池隔膜技術(shù)開發(fā)等技術(shù)均具備領(lǐng)先窗口期，核心業(yè)務(wù)毛利率有望繼續(xù)提升。

2.從產(chǎn)業(yè)格局看，全球化布局對(duì)沖區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)。鋰電隔膜海外工廠投產(chǎn)后，全球份額有望從持續(xù)提升；風(fēng)電葉片“中國(guó)+巴西+第二海外基地”產(chǎn)能三角，規(guī)避貿(mào)易壁壘。鋰膜、葉片在加快布局的同時(shí)，其它產(chǎn)業(yè)也在緊跟其后拓展海外業(yè)務(wù)，正在積極推進(jìn)中。

3.從生態(tài)環(huán)?？?，綠色轉(zhuǎn)型賦能ESG發(fā)展。公司堅(jiān)定不移地貫徹綠色發(fā)展理念，累計(jì)20家企業(yè)通過能源管理體系認(rèn)證，19家企業(yè)通過清潔生產(chǎn)審核，綠色工廠總數(shù)達(dá)20家（國(guó)家級(jí)14家），碳足跡認(rèn)證產(chǎn)品可滿足歐盟等法規(guī)，海外訂單獲取占優(yōu)。公司W(wǎng)ind ESG和MSCI ESG評(píng)級(jí)分別提升至A級(jí)和BBB級(jí)，邁向ESG卓越水平新高度，符合全球ESG資金配置偏好。

4.從科技發(fā)展看，新興賽道開辟第二增長(zhǎng)曲線。在“空、天、氫”領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，低空經(jīng)濟(jì)，航空級(jí)高強(qiáng)玻纖、無人機(jī)部件已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，切入萬億級(jí)新基建市場(chǎng)。大飛機(jī)經(jīng)濟(jì)，民機(jī)客貨艙地板的低成本、全國(guó)產(chǎn)化，客艙地板工程鑒定已完成。氫能領(lǐng)域，IV型瓶技術(shù)儲(chǔ)備對(duì)標(biāo)國(guó)際一流，未來繼續(xù)向儲(chǔ)運(yùn)、加注環(huán)節(jié)延伸，打造氫能生態(tài)閉環(huán)。

5.從數(shù)字化賦能看，智改數(shù)轉(zhuǎn)不斷深化。公司可持續(xù)發(fā)展架構(gòu)持續(xù)完善，兩化融合貫標(biāo)企業(yè)達(dá)11家，加速推動(dòng)主導(dǎo)業(yè)務(wù)智能化轉(zhuǎn)型。在國(guó)家實(shí)施“東數(shù)西算”工程規(guī)劃中，算力電力雙向協(xié)同機(jī)制初步形成，國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過80%，中材葉片在國(guó)內(nèi)西部發(fā)展空間巨大，推動(dòng)能源與算力產(chǎn)業(yè)的深度融合，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與生態(tài)效益的雙贏。

展望未來：行穩(wěn)致遠(yuǎn)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展

展望未來，公司將繼續(xù)堅(jiān)持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)，錨定發(fā)展目標(biāo)，鍛造經(jīng)營(yíng)韌性，爭(zhēng)當(dāng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的排頭兵。公司將以更加開放的姿態(tài)，加速全球化布局，進(jìn)一步提升在全球市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，公司將繼續(xù)踐行綠色低碳發(fā)展理念，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為股東、客戶和社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值。在集團(tuán)股份的領(lǐng)導(dǎo)下，公司有信心、有能力在未來的發(fā)展中行穩(wěn)致遠(yuǎn)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，為投資者帶來更加豐厚的回報(bào)。