二、投資前瞻:黑馬初具雛形
依據高空發(fā)電系統(tǒng)核心部件的構成,我們認為,其中的幾項關鍵環(huán)節(jié)存在產業(yè)化前景,且有可能在 A 股出現(xiàn)投資機會。其中一是發(fā)電機制造,二是特種纜繩制造,三是提供整體解決方案的風電運營。
發(fā)電機
高空風能發(fā)電機與傳統(tǒng)風能發(fā)電機并無本質的差別。傳統(tǒng)風能發(fā)電機經過改裝可用于高空風能發(fā)電。國內上市公司中,東 方電氣(SH.600875)是我國最大的發(fā)電設備制造企業(yè)之一,主要從事水力發(fā)電機組、燃煤發(fā)電機、燃氣發(fā)電機、核電汽輪發(fā)電機和交直流電機及控制裝置的生產及銷售。
2010 年 3 月,廣東高空風能與東 方電氣集團簽署“合作研發(fā)高空風電產業(yè)化樣機”協(xié)議。據報道,廣東高空風能與德陽將聯(lián)合開發(fā)10 兆瓦級基本機型,東 方電機負責地面設備,廣東高空風能負責天上設備。雖然后續(xù)合作無實質性進展,但當初高空風能公司選擇與東 方電氣合作,顯示東 方電氣發(fā)電機產品是可以改裝后適用于高空風能發(fā)電系統(tǒng)的。
特種纜繩
為了把風箏憑借風力送上天,至少需要 100 噸的拉力。如果用鋼鐵做繩子,如此遠的距離,鋼繩連自己的重力都無法承受,因此必須采用比重極輕的材料。同時具備高強度、耐腐蝕的特點。
超高分子量聚乙烯纖維(UHMWPE),強度是同等截面鋼絲的 15 倍,密度約 0.97 ~0.98g/cm3,密度輕到可以浮在水面,還具有耐切割性,因此 UHMWPE 成為高空風能發(fā)電系統(tǒng)用纜繩的較優(yōu)選擇。
超高分子量聚乙烯纖維作為三大高科技纖維之一,是密度最小(0.97g/cm3)的高性能纖維,也是目前發(fā)展最快的品種。若按紡織單位計,其強度(37.8cN/dtex)冠于一切纖維,而模量(1765cN/dtex)位居第二位;然而若以工程單位計,上述 2 品種的強度和模量3.7GPa 和 175GPa 左右,模量不及 T300 碳纖維,但其比強度和比模量甚高,不足的是長期使用溫度為 130°C左右,蠕變相對較大,而且與樹脂的粘合性較差,需要進行低溫等離子表面處理或在纖維中加少許碳納米管等加以改善。UHMWPE 纖維可廣泛應用于航空航天、軍工、通訊、醫(yī)療、體育器材、建筑和海洋漁業(yè)等領域。
UHMWPE 纖維研發(fā)時間較晚,但發(fā)展速度極快。UHMWPE 纖維是在 20 世紀70 年代首先研制成功,當時所用的聚乙烯分子量只有 10 萬。此后荷蘭 DSM 公司發(fā)明了凝膠紡絲法,制備出了 UHMWPE 纖維,并實現(xiàn)了工業(yè)化生產。超高分子量聚乙烯纖維生產技術曾經被幾個國家所壟斷,如:荷蘭、美國兩個國家具有完全自主知識產權,因此,也就壟斷了該行業(yè)。如今我國東華大學的化學纖維研究所已經能夠成功研制 UHMWPE纖維并投產,并且在 2000 年由寧波大成聯(lián)合科研院實現(xiàn)了產業(yè)化。
在國外,目前歐美和日本在 UHMWPE 纖維的用途結構上有一定差異。歐美主要用于防彈衣和武器裝備,占總量的 60%-70%,其次為:繩纜為 20%,漁網等占 5%,勞動防護占 5%。日本主要用于繩纜、漁網、防護類特別是防切割手套等,在汽車生產涂漆工序中的使用已達到 UHMWPE 纖維總需求量的 1/4。
在國內,UHMWPE 纖維旺盛的需求主要得益于下游產品——防彈無緯布的銷售帶動。UHMWPE 纖維的無緯布材料加工利潤實際占其企業(yè)初期總利潤的70%以上。同時,UHMWPE 纖維的應用領域很多,預計國內纜繩行業(yè)的纖維材料年需求量在 3000 噸以上。根據對超高分子量聚乙烯纖維及無緯布的國內市場預測,近幾年國內纖維需求量應該在 8600 噸以上。
UHMWPE 纖維全球生產集中于荷蘭、美國和日本,產能達1.4 萬噸。目前,國外UHMWPE 纖維主要生產商為荷蘭帝斯曼(DSM)、美國霍尼韋爾(HONEYWELL)和日本東洋紡(TOYOBO)等 3 家公司,2011 年這三大主要生產廠商產能已達到年產 14000 噸。
現(xiàn)階段我國的 UHMWPE 纖維生產廠商已發(fā)展至 20 家左右,2010 年總產能達到 1.7 萬噸。目前國內生產 UHMWPE 纖維的企業(yè)主要有北京同益中、湖南中泰、寧波大成、中石化儀征化纖、上海斯瑞聚合體科技、山東愛地高分子材料等。
在已上市公司中,中紡投資(600061.SH)全資控股的子公司北京同益中具備每年 1200噸 UHMWPE 纖維的產能。由中紡投資 2013 年報可知,北京同益中特種纖維技術開發(fā)有限公司為公司全資子公司,主要從事高強 PE 纖維及復合材料研究、開發(fā)及生產,注冊資本 8000 萬元。本報告期末,資產總額 28528 萬元,凈資產 21754 萬元。
風電運營
風電運營廠商提供高空風能發(fā)電技術研發(fā)/發(fā)電系統(tǒng)設計和高空風能發(fā)電站建造等綜合業(yè)務。
國內上市公司中,中路股份(SH.600818)對廣東高空風能技術有限公司以人民幣 3000萬元進行增資入股,并占增資擴股后高空風能 16.073%股權。高空風能是目前國內唯一從事 300-10000米高空風能發(fā)電技術研發(fā)、發(fā)電系統(tǒng)設計和高空風能發(fā)電站建造等業(yè)務的企業(yè),其開發(fā)應用最新的發(fā)電技術—— “天風”風電技術。目前高空風能研發(fā)的最新產品-2.5 兆瓦雙軸異步雙傳動高空風能發(fā)電機組。首臺機組年內將在安徽蕪湖安裝,將會是世界上首臺實用性大功率高空風能發(fā)電系統(tǒng)。
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