最后的南北車

　　歷史總是喜歡制造耐人尋味的故事。可能誰也不會(huì)料到，中國南車和中國北車在分家15年后，又會(huì)重新走到一起。對(duì)于中國南車和中國北車來說，昨日無疑是歷史性的一天，因?yàn)檫@是它們以這兩個(gè)名稱在A股市場(chǎng)交易的最后一天，不知是悲傷還是喜悅。在不久的將來，這兩家公司合并后新公司中國中車將出現(xiàn)在資本市場(chǎng)。
　　實(shí)地探訪：均尚未更換牌子
　　從今日開始，中國南車和中國北車將進(jìn)行連續(xù)停牌，待合并的換股工作完成以后，新的股票中國中車將復(fù)牌交易。
　　按照中國南車和中國北車合并的方案，中國南車是以吸收合并中國北車的方式，即中國南車向中國北車全體A股和H股的換股股東發(fā)行中國南車A股和H股股票，中國北車原有的A股和H股股票將注銷，換股比例為1∶1.1，即每1股中國北車A股和H股股票可以換取1.1股中國南車將發(fā)行的中國南車A股和H股股票。最終的結(jié)果是，中國南車會(huì)以中國中車的股票名稱復(fù)牌，而中國北車將終止上市，退出歷史舞臺(tái)。
　　昨日是中國南車和中國北車停牌合并前的最后一個(gè)交易日，二級(jí)市場(chǎng)的情緒是忐忑不安，而這兩家公司看起來卻風(fēng)平浪靜。昨日下午，北京商報(bào)記者實(shí)地探訪了位于北京豐臺(tái)區(qū)芳城園一區(qū)的中國北車總部，以及位于北京海淀區(qū)西四環(huán)中路16-5號(hào)的中國南車。盡管雙方的合并事宜已正式開始，但從外部環(huán)境來看，中國南車和中國北車并沒有表現(xiàn)出和以往有何不同，兩家公司的牌子也還沒有更換，兩家公司偶有工作人員進(jìn)出，也并不匆忙。而且工作人員的狀態(tài)也似乎并沒有太大改變。記者昨日隨機(jī)向中國北車的一位工作人員了解相關(guān)情況，他表示，目前他的工作內(nèi)容并沒有發(fā)生什么變化。對(duì)于未來是否會(huì)更換辦公地點(diǎn)的問題，他表示尚未聽說。
　　帶著相關(guān)的疑問，北京商報(bào)記者還致電中國南車和中國北車的證券部。中國南車的工作人員回應(yīng)說，公司的牌子會(huì)進(jìn)行更換，但還沒有確定具體的時(shí)間，目前還只是進(jìn)行換股工作，換股完成后，將進(jìn)行工商變更，然后再涉及內(nèi)部整合事宜。由于具體的整合方案還沒有確定，所以對(duì)記者提出的業(yè)務(wù)上的調(diào)整、人事上的變動(dòng)、辦公場(chǎng)地的調(diào)整等一系列問題，他都稱還無法做出回答。中國北車證券部的工作人員則拒絕回應(yīng)記者提出的問題。
　　二級(jí)市場(chǎng)：最后一個(gè)交易日出現(xiàn)廝殺
　　與公司的平靜狀態(tài)有所不同的是，二級(jí)市場(chǎng)的中國南車和中國北車昨日更像是經(jīng)歷了一場(chǎng)戰(zhàn)斗。最終呈現(xiàn)出來的結(jié)果是，最后一個(gè)交易日里的中國南車和中國北車人心惶惶，雙雙大跌，中國南車大跌7.3%，中國北車大跌8.04%。
　　沒錯(cuò)，這是一場(chǎng)廝殺。一方面是前期股價(jià)漲幅超出預(yù)期，另一方面是未來走勢(shì)具有不確定性，再加上大盤又發(fā)生動(dòng)蕩。三重壓力的夾擊，恐怕是中國南車、中國北車在尾盤跳水的最主要因素。這也直接導(dǎo)致在前日樂觀接盤中國南車和中國北車的投資者一日損失近10%。
　　而昨日中國南車和中國北車的雙雙大跌，也印證了市場(chǎng)稍顯悲觀的情緒。其實(shí)，在昨日早上開盤不到五分鐘，這種情緒就已有顯現(xiàn)。以中國北車為例，開盤三分鐘內(nèi)，該股漲幅曾達(dá)近3%，但很快就出現(xiàn)回落，第四分鐘時(shí)股價(jià)已跌近2%，隨后很長(zhǎng)一段時(shí)間里都是呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。盡管午后開盤后中國北車的股價(jià)出現(xiàn)了反彈，以上漲為主，但仍阻擋不了資金在尾盤時(shí)的恐慌性出逃。
　　股民對(duì)中國南車的悲觀情緒更為明顯，昨日早間，開盤兩分鐘內(nèi)上漲1.61%后，中國南車很快就翻綠了，全天大部分時(shí)間的跌幅都處于2%左右，直至尾盤時(shí)，跌幅再次加劇，一度逼近跌停，最大跌幅為9.1%。
　　而且值得注意的是，昨日中國南車和中國北車均呈現(xiàn)出大單流出的跡象，換句話說就是，大單資金在瘋狂拋售中國南車和中國北車。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，中國南車昨日超大單凈流出17.11億元，全市場(chǎng)超大單凈流出排第二名;中國北車昨日超大單凈流出7.02億元，全市場(chǎng)超大單凈流出排第5名。
　　合并展望：中國中車風(fēng)雨兼程
　　其實(shí)，15年前，中國南車和中國北車本就是一家人。它們的前身是成立于1986年的中國鐵路機(jī)車車輛工業(yè)總公司(以下簡(jiǎn)稱“中車公司”)，這是一家原鐵道部直屬的國營鐵路機(jī)車車輛裝備制造企業(yè)，以生產(chǎn)鐵路機(jī)車車輛及其配件為主。
　　中國南車和中國北車是中國主要的兩大綜合軌道交通裝備制造企業(yè)， 承擔(dān)著促進(jìn)我國軌道交通裝備技術(shù)進(jìn)步和鐵路運(yùn)輸現(xiàn)代化的重?fù)?dān)，代表著我國軌道交通裝備業(yè)在國際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。所以，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，中國南車和中國北車兩家公司的合并，就是為了避免在國際市場(chǎng)上的競(jìng)相壓價(jià)和惡性競(jìng)爭(zhēng)，并通過整合雙方的海外資源來提高中國在軌道交通裝備制造市場(chǎng)上的國際競(jìng)爭(zhēng)力。合并后，中國中車的2014年總資產(chǎn)為3000億元左右，營業(yè)收入為2000多億元，凈利潤約100億元。如果是以這個(gè)數(shù)據(jù)來看，中國中車將躋身世界500強(qiáng)。以2014年世界500強(qiáng)最后一名的美國雷神公司為例，該公司的營業(yè)收入是237.06億美元，約1469億元，在中國中車的營業(yè)收入之下。
　　“我不去想是否能夠成功，既然選擇了遠(yuǎn)方，便只顧風(fēng)雨兼程。”汪國真的這句經(jīng)典詩句用在合并后的中國中車上，也是再合適不過。或許，中國南車和中國北車的合并也算是一場(chǎng)賭局，未來之路亦是風(fēng)雨兼程。
　　據(jù)資料顯示，中國南車和中國北車在全球市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)者主要包括龐巴迪、阿爾斯通、西門子、通用電氣和川崎重工等，他們的實(shí)力都非常強(qiáng)大。換句話說，中國南車和中國北車在國際上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都不容小覷。
　　除此之外，中國南車和中國北車合并后，還涉及到業(yè)務(wù)和人事等方面的重新梳理。這對(duì)于中國中車來說，也是一個(gè)不大不小的挑戰(zhàn)。中國南車和中國北車各業(yè)務(wù)板塊分布于不同的地理區(qū)域，涉及下屬子公司較多，內(nèi)部組織架構(gòu)整合稍顯復(fù)雜;而且，中國南車和中國北車在合并前均擁有完整的人員編制，重新進(jìn)行調(diào)整可能并不容易。
　　中國南車和中國北車都擁有很龐大的隊(duì)伍。按照官方資料顯示，中國南車擁有21家全資和控股一級(jí)子公司，包括南車株洲電力機(jī)車有限公司、南車青島四方機(jī)車車輛股份有限公司、南車株洲電力機(jī)車研究所有限公司、南車長(zhǎng)江車輛有限公司等。此外，中國南車還間接持股時(shí)代電氣(03898.HK)和時(shí)代新材(600458.SH)兩家上市公司的控股權(quán);中國北車擁有29家全資和控股一級(jí)子公司，包括北車齊齊哈爾鐵路車輛有限責(zé)任公司、唐山軌道客車有限責(zé)任公司、長(zhǎng)春軌道客車股份有限公司、中國北車集團(tuán)大連機(jī)車車輛有限公司等。
　　中國南車和中國北車的海外市場(chǎng)主要涉及歐洲、美洲、大洋洲、非洲、亞洲等地的80多個(gè)國家。整合后，兩家公司的海外資源將共享，一致對(duì)外。北京商報(bào)記者查詢兩家公司的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，目前中國南車和中國北方最主要的收入來源均為動(dòng)車組，以2014年為例，兩家公司的動(dòng)車組收入占到公司總營業(yè)收入的30%以上。動(dòng)車組無疑也將是合并后的中國中車最強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。