12月初，山西陽煤寺家莊煤業(yè)有限責(zé)任公司40%股權(quán)以掛牌價5.34億元轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方是國電集團(tuán)旗下的國電燃料有限公司。此前，國電燃料有限公司曾先后三次降價拋售所持平煤長安能源開發(fā)有限公司股權(quán)。

　　記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所查詢到，在這之前的10月15日和16日兩天里，國電集團(tuán)也曾掛牌轉(zhuǎn)讓旗下的兩項煤炭業(yè)務(wù)。

　　但與頻繁轉(zhuǎn)讓煤炭板塊項目的國電集團(tuán)不同的是，中國五大發(fā)電集團(tuán)中不乏逆市加碼煤炭業(yè)務(wù)者。根據(jù)自身不同的戰(zhàn)略需求與判斷，五大發(fā)電集團(tuán)正在煤炭領(lǐng)域做加減法。

　　今年7月份，中國華電集團(tuán)公司(以下簡稱“華電集團(tuán)”)引入民資啟動了榆林百萬噸煤基芳烴項目。中國電力投資集團(tuán)公司(以下簡稱“中電投”)在煤炭業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)也頗為積極。2014年6月，中電投年產(chǎn)60億立方米霍城煤制氣項目在霍城縣開工奠基。

　　剝離煤炭資產(chǎn)

　　隨著電力體制改革的深入和經(jīng)營壓力的加大，電力企業(yè)成為各大產(chǎn)權(quán)交易所中拋售旗下煤炭企業(yè)股權(quán)的“常客”。中國五大發(fā)電集團(tuán)中，國電集團(tuán)是“常客”之一。

　　國電旗下煤炭資產(chǎn)最近的一次掛牌是在12月4日，國電燃料有限公司以掛牌價5.34億元轉(zhuǎn)讓山西陽煤寺家莊煤業(yè)有限責(zé)任公司40%股權(quán)。這家被轉(zhuǎn)讓的公司業(yè)績不佳，2013年度虧損2.56億元，今年前8月虧損2.92億元，所有者權(quán)益也從2013年度的4.28億元驟減至1.56億元。

　　國電燃料在轉(zhuǎn)讓寺家莊煤業(yè)的股權(quán)之前，在今年4月第四次掛牌轉(zhuǎn)讓平煤長安能源開發(fā)有限公司30%股權(quán)，掛牌價降至13.59億元。為了急于找到新下家，國電燃料對該部分資產(chǎn)已連續(xù)降價三次。

　　不僅是旗下的國電燃料，北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示轉(zhuǎn)讓方為“中國國電集團(tuán)公司下屬某國企”的公司在2014年10月15日和16日先后掛牌轉(zhuǎn)讓“某國營煤礦有限公司持有的產(chǎn)能提升改造工程在建項目”和“某能源有限公司100%股權(quán)”。

　　國電整合旗下煤炭資源正在提速，在煤炭板塊的戰(zhàn)略也隨著市場的變動而有所改變。早在2008年，國電集團(tuán)獲準(zhǔn)進(jìn)行煤炭資源的開發(fā)，逐步加大了對煤炭行業(yè)的投資。在隨后兩年里，國電集團(tuán)煤炭產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，“三片一線”布局也漸漸完善，煤炭儲量和產(chǎn)量快速增長，國電集團(tuán)逐步向綜合性能源集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　然而，受制于煤炭行業(yè)的整體下行，2013年以來，國電集團(tuán)煤炭板塊業(yè)務(wù)有所減少。根據(jù)其最新的跟蹤評級報告，國電集團(tuán)煤炭業(yè)務(wù)波動下降，2013年實現(xiàn)煤炭板塊收入190.24億元，同比下降40.98%。2014年前三個月，煤炭業(yè)務(wù)的收入僅有13.6億元。

　　實際上，不僅是國電集團(tuán)，中國大唐集團(tuán)公司剝離千億煤化工項目的舉動也曾在行業(yè)內(nèi)引發(fā)關(guān)注。華電集團(tuán)也正計劃壓縮煤炭投資，華電集團(tuán)提供的公司投資支出計劃表顯示，2014年煤炭板塊的投資支出計劃為60億元，而2015年和2016年均較少至50億元。

　　投資方向分化

　　華電集團(tuán)雖計劃在未來兩年內(nèi)逐漸減少煤炭板塊的投資支出，但今年其仍有加碼煤炭業(yè)務(wù)的動作。

　　12月9日，華電集團(tuán)旗下華電能源就發(fā)布公告稱，擬出資2.8億元公司決定收購鶴崗東興集團(tuán)公司持有的北京優(yōu)邦投資有限公司80%股權(quán)。后者旗下長發(fā)煤礦項目煤炭工業(yè)儲量3223.68萬噸。

　　除此之外，2013年底，華電集團(tuán)就曾參與購買龍源公司100%股權(quán)，旨在構(gòu)建煤炭經(jīng)銷平臺，形成以省內(nèi)、蒙東及周邊國家煤炭資源為基礎(chǔ)，面向東北三省的經(jīng)營布局。緊接著今年7月份，華電集團(tuán)引入民資啟動了榆林百萬噸煤基芳烴項目。

　　中電投在煤炭業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)也算得上“積極”。今年6月份，中電投年產(chǎn)60億立方米霍城煤制氣項目在霍城縣開工奠基。據(jù)了解，該項目總投資477.3億元，占地約742公頃，總規(guī)模每年生產(chǎn)60億立方米天然氣，分三期建成。

　　與華電集團(tuán)逐年減少的煤炭支出截然不同，中電投在未來一年還將加大投資。2013年中電投煤炭板塊投資支出為63億元，2014年計劃增至65億元，2015年計劃提升為70億元。

　　華能集團(tuán)今年的煤炭項目也有所進(jìn)展，據(jù)國家能源局12月9日發(fā)布的消息，中國華能集團(tuán)公司投資建設(shè)的甘肅沙井子礦區(qū)馬福川煤礦項目通過國家發(fā)改委核準(zhǔn)，煤礦建設(shè)規(guī)模500萬噸/年，配套建設(shè)相同規(guī)模的選煤廠，項目總投資50.90億元(不含礦業(yè)權(quán)價款)。