據(jù)我們所得的資料顯示,中國11月平均風(fēng)速同比下跌約4%,但這主要是由于去年的基數(shù)較高。我們認為,對于2014下半年風(fēng)速數(shù)據(jù)同比表現(xiàn)較弱,投資者不須過份憂慮,因為這是受到2013下半年風(fēng)速特別強勁所扭曲。我們相信,今年的風(fēng)速趨向正?；?將有助于降低2015年風(fēng)速同比表現(xiàn)的波動性。我們預(yù)計,裝機增長強勁、風(fēng)速趨穩(wěn)、棄風(fēng)率進一步下跌均會帶來強勁發(fā)電量,因此我們維持對風(fēng)電運營商正面的看法。我們重申華能新能源[0958HK;2.68港元]及龍源電力[0916HK;8.07港元]買入評級。另外,我們正在把新天綠色能源[0956HK;1.67港元]從持有上調(diào)至買入(請參閱我們的公司報告“2014下半財年的疲弱表現(xiàn)已大致反映;預(yù)期增長勢頭將在2015年重現(xiàn);上調(diào)評級至買入”)。
風(fēng)資源較豐富的地區(qū),其風(fēng)速在11月同比下跌5至21%。風(fēng)資源較豐富的省份,包括內(nèi)蒙古/吉林//山東/河北的風(fēng)速同比下跌5%/12%/14%/21%。風(fēng)速表現(xiàn)疲弱,或會影響到風(fēng)電運營商的月度發(fā)電量。我們預(yù)計,龍源下周公布的11月發(fā)電數(shù)據(jù)將會較為疲弱。另外,河北省11月的風(fēng)速尤其疲軟,這會拖累新天綠色能源的利用小時數(shù)。我們相信,市場已預(yù)期其2014下半年表現(xiàn)較差,如果股價下挫,將為投資者帶來買入機會。
