印風(fēng)機(jī)商蘇司蘭“創(chuàng)傷期”有望終結(jié)

　　數(shù)據(jù)顯示，目前印度儲(chǔ)備銀行的基準(zhǔn)利率約8％，較過去一年增加了3倍。印度10年期政府債券的收益率已經(jīng)達(dá)到8.55%，與美國(guó)的2.34%、德國(guó)的0.9%和中國(guó)的4.21%相差甚遠(yuǎn)。
　　分析師表示，一般來說，信用好的國(guó)債利率低。從政府來說，會(huì)以盡量低的利率發(fā)行國(guó)債，只有不好賣時(shí)才會(huì)提高利率。從買家來說，提高利率才能賣掉的國(guó)債說明違約風(fēng)險(xiǎn)高。
　　顯然，這樣的數(shù)據(jù)意味著印度在債券市場(chǎng)上借債的能力正在大大減弱，其借債的成本將會(huì)大大提高，而其償債能力也將大大降低，如果不抓緊改善，其國(guó)債違約的可能性將大幅度提高。
　　“我們有兩撥貸款人，即歐洲和印度，但只有一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表。”坦蒂8月17日接受采訪時(shí)表示，“我們大部分資產(chǎn)都位于歐洲，但卻不得不在印度承受高昂債務(wù)。”
　　英國(guó)ISM Capital公司信貸研究主管安托萬·布爾戈認(rèn)為，蘇司蘭本財(cái)年完成債務(wù)重組的預(yù)測(cè)過于樂觀。“如果開始實(shí)施這個(gè)計(jì)劃，蘇司蘭首先要清理約15億美元的國(guó)內(nèi)債務(wù)，然后需要償還約13億美元的海外債務(wù)，其中包括今年7月發(fā)行的股票掛鉤票據(jù)（equity-linked notes），這類票據(jù)是以股票作為標(biāo)的物而發(fā)行的有價(jià)證券，回報(bào)率一般視乎某單一股票、股票指數(shù)或股票組合的表現(xiàn)而定。”
　　“此外，在印度，債券轉(zhuǎn)換成股權(quán)需要超過1個(gè)月的時(shí)間，這間接讓投資者承受這段期間股價(jià)可能下跌的風(fēng)險(xiǎn)。”布爾戈稱。
　　不過，分析師普遍認(rèn)為，印度公司債券的風(fēng)險(xiǎn)隨著莫迪的當(dāng)選而出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，莫迪政府計(jì)劃推行刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策，很大程度上為市場(chǎng)前景帶來了樂觀影響。