華銳風電市值蒸發(fā)近700億 “四面楚歌”陷入絕境

　　市值蒸發(fā)近700億 再遭“天價賠償”
　　在史上最嚴財務(wù)核查風暴之下，近期丑聞不斷的華銳風電(4.46,-0.14,-3.04%)，再次被推到風口浪尖上。
　　繼爆出業(yè)績變臉、虛增利潤丑聞、董事長閃辭事件之后，中國風電大佬華銳風電再次登上負面新聞的榜單：因涉嫌違反證券法律法規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。
　　短短兩年的時間，華銳風電營業(yè)收入由2010年的203億元跌至2012年的40億元，凈利潤則由28.56億元跌至-5.83億元，從登陸A股市場時90元的發(fā)行股價跌至現(xiàn)在的4.91元(6月13日收盤價，除權(quán)除息價格)，市值蒸發(fā)近700億元。
　　有法律人士指出，如果華銳風電早在IPO之時便開始造假，并且由證監(jiān)會最終定性為“IPO造假”，那么華銳風電面臨的將是“天價賠償”。近700億元的市值蒸發(fā)，再加上“天價賠償”，已“四面楚歌”的華銳風電或?qū)⒂纱讼萑虢^境。
　　資本盛宴
　　2005年，中國風電市場開始全面爆發(fā)，總裝機在接下來的5年中實現(xiàn)連續(xù)翻番。也正是此時，看準了政策趨勢的大連重工(10.98,-0.43,-3.77%)機電成套設(shè)備有限公司法定代表人韓俊良開始為華銳風電的成立四處奔走
　　2006年2月，華銳風電掛牌成立。大連重工機電成套設(shè)備有限公司占股30%，是第一大股東；有“中國證券教父”之稱的闞治東[微博]以東方現(xiàn)代投資(8.02,-0.21,-2.55%)管理公司、上交所首任總經(jīng)理尉文淵以西藏新盟投資發(fā)展有限公司各占股17.5%。
　　華銳風電在起步階段踩準了政策節(jié)奏，國產(chǎn)化和自主研發(fā)的選擇正是政策所鼓勵的。當時，國家發(fā)改委要求，風電設(shè)備國產(chǎn)化率要達到70%以上，否則風電廠不允許建設(shè)，這讓華銳風電獲得了發(fā)展機遇，而風電特許權(quán)招標中對大功率機組的青睞，則讓致力于發(fā)展大功率風機的華銳風電拿到了眾多風電設(shè)備大單。同時，其實驗性的技術(shù)開發(fā)，也贏得了包括五大電力公司在內(nèi)的國企客戶們的信任。
　　于是，華銳風電以令人咂舌的速度攻城掠地，一路狂奔。2008年超越金風科技(5.78,-0.18,-3.02%)，成為中國風電制造業(yè)老大；2010年躍居全球風電制造業(yè)第二，占據(jù)11.1%的全球市場份額。
　　2011年1月13日，華銳風電在上海證券交易所掛牌交易，以90元的價格發(fā)行了1.051億股，對應(yīng)市盈率48.83倍，募集資金94.59億元，成為總市值900億元的風電設(shè)備生產(chǎn)商，創(chuàng)造了中國企業(yè)史上的財富奇跡。
　　然而，令人遺憾的是，投資者似乎并不十分看好華銳風電，華銳風電在上市首日破發(fā)。其首日開盤價報于87元，下挫3.33%，直接跌破90元的發(fā)行價，創(chuàng)造了2009年A股IPO重啟以來新股上市首日跌幅第二的紀錄。
　　不過，華銳風電的原始股東們似乎并不擔心，他們當時正面對著一筆令人咋舌的“紙上財富”：按初始出資額1元計算，包括尉文淵和闞治東在內(nèi)的投資者5年內(nèi)便可獲得超過700倍的投資回報，而在2008年后進入的新天域資本等私募基金也可獲得200倍以上的回報。
　　巨星隕落
　　然而，華銳風電的好景不長。其上市第一年凈利潤大降72%，第二年就出現(xiàn)巨虧，隨之而來的是股價大跌，資本泡沫破滅。
　　財報顯示，華銳風電2011年度實現(xiàn)營業(yè)總收入104.35億元，同比下降48.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.75億元，同比下降72.84%。2012年度華銳風電營業(yè)總收入跌至40億元，凈利潤巨虧5.83億元，而2013年一季度虧損額更是高達2.49億元。
　　凈利潤大降已經(jīng)讓人大跌眼鏡，更讓投資者不滿的是今年3月披露的一份“會計差錯”更正公告，令華銳風電頓時陷入“虛增業(yè)績”的泥淖。
　　3月7日，華銳風電發(fā)布公告稱，經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)，2011年度財務(wù)報表的有關(guān)賬務(wù)處理存在會計差錯。其營業(yè)收入、營業(yè)成本分別因會計差錯被多確認了9.29億元、6.62億元，差異比例分別為8.9%、6.67%；凈利潤則被多確認了1.68億元，差異比例達22%。北京市證監(jiān)局將這一差錯定性為“虛增利潤”。