海上風(fēng)電進(jìn)展跟蹤！

11月3日，中國(guó)海域使用論證網(wǎng)發(fā)布《三峽陽江青洲五七200萬千瓦海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目海域使用論證報(bào)告書》，代表該項(xiàng)目審批層面仍在進(jìn)行；據(jù)了解，三峽、中廣核仍與交通部溝通解決方案，最新的解決方案涉及：微調(diào)航道、青洲57、帆石12各2GW場(chǎng)址縮容300~400MW，影響量有限。此次公布的論證報(bào)告標(biāo)題涉及“200萬千瓦”字眼，與縮容有所矛盾；無論何種解決方案，我們都認(rèn)為業(yè)主、廣東省在積極推進(jìn)項(xiàng)目前期手續(xù)辦理，預(yù)計(jì)后續(xù)將有較好進(jìn)展，為2024~2025年海風(fēng)裝機(jī)量提供足額貢獻(xiàn)。

此外，福建華潤(rùn)連江外海700MW啟動(dòng)機(jī)組招標(biāo)，該項(xiàng)目為2022年福建競(jìng)配低電價(jià)項(xiàng)目（華潤(rùn)中標(biāo)價(jià)0.26元/度），預(yù)計(jì)機(jī)組交貨期為2024.5.20~2024.9.30，于9月底前完成全部供貨；考慮到福建海風(fēng)高風(fēng)速和利用小時(shí)數(shù)，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投資回報(bào)率處于5~6%，明年全部裝機(jī)建成略超預(yù)期。

結(jié)合項(xiàng)目狀態(tài)，我們判斷23/24/25年裝機(jī)體量分別為6~7/10~12/16~17GW，復(fù)合增速近50%；結(jié)合青洲五七、帆石一二、華潤(rùn)連江外海項(xiàng)目進(jìn)度，我們判斷#明年裝機(jī)置信度可提升至11~12GW，行業(yè)持續(xù)處于高增、高催化狀態(tài)。

海上風(fēng)電專家交流總結(jié)：

1、青洲五、青洲七海域使用論證報(bào)告書在全國(guó)海域使用論證信用平臺(tái)提交，項(xiàng)目容量仍為2GW，如審批通過，意味著項(xiàng)目加速落地，為后續(xù)項(xiàng)目奠定良好基礎(chǔ)和示范；預(yù)計(jì)項(xiàng)目2023年底前完成前置審批；

2、未來項(xiàng)目審批過程將充分考慮jun事、航道、生態(tài)等敏感問題，項(xiàng)目落地將加快，確定性提升；

3、海上風(fēng)電總規(guī)劃量預(yù)計(jì)在12.8億千瓦，目前已配置約0.6億千瓦，剩余規(guī)劃空間較大，2024-2025年預(yù)計(jì)將有較大空間；

4、海上風(fēng)電考慮限電及電力現(xiàn)貨市場(chǎng)后依然有較強(qiáng)盈利空間，各電力投資集團(tuán)未來將持續(xù)加大海上風(fēng)電投入；

5、十四五期間，浙江、福建、廣東、江蘇等地預(yù)計(jì)將有共計(jì)15GW左右項(xiàng)目投產(chǎn)，全國(guó)預(yù)計(jì)將有約20+GW項(xiàng)目投產(chǎn)，未來裝機(jī)速度預(yù)計(jì)增長(zhǎng)較快；

6、深遠(yuǎn)海預(yù)計(jì)將于2026-2027年將有與近海風(fēng)電相媲美的收益率，可能迎來較快裝機(jī)增長(zhǎng)。

Q：海上風(fēng)電的規(guī)劃和潛在限制因素？

A：全國(guó)海上風(fēng)電規(guī)劃總?cè)萘?2.8 億千瓦，其中已經(jīng)配置的容量 19 億多，剩下的 4000 萬多未明確，近期還有 8700 萬未配置，十四五期間還要發(fā)出 4800 萬左右的項(xiàng)目進(jìn)行匹配和指標(biāo)下發(fā)。目前江蘇、福建等省份規(guī)劃的容量比較大，但浙江、遼寧、海南、上海、河北等省份規(guī)劃的容量較小。

Q：海上風(fēng)電規(guī)劃容量和配置情況如何？

A：廣東規(guī)劃的容量 1.04億，目前已經(jīng)配置的容量 6900萬未明確，福建規(guī)劃的容量 2000 萬目前配置的 500 萬左右，江蘇規(guī)劃的容量 5800 萬，目前已經(jīng)配置的 2300 萬左右，山東規(guī)劃的容量 1300 萬，目前配置的容量大概是 200 萬左右。

Q：海上風(fēng)電電價(jià)和投產(chǎn)項(xiàng)目情況如何？

A：2021 年年底后，已經(jīng)投產(chǎn)的項(xiàng)目將沒有補(bǔ)貼，海上風(fēng)電的造價(jià)水平和設(shè)備價(jià)格綜合起來已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)平價(jià)上網(wǎng)的空間福建區(qū)域的競(jìng)配之前電量過低，但隨著 2022 年和 2023 年設(shè)備降價(jià)，可能還會(huì)有一定的優(yōu)化空間。

Q：未來海上風(fēng)電的收益率會(huì)受到哪些因素的影響？

A：影響主要包括海上風(fēng)電項(xiàng)目容量、空間、技術(shù)難度、開發(fā)經(jīng)驗(yàn)等。同時(shí)，電價(jià)也會(huì)影響收益率。未來海上風(fēng)電可能會(huì)采用平價(jià)電價(jià)機(jī)制，具體影響需要根據(jù)項(xiàng)目和市場(chǎng)情況來判斷。

Q：海上風(fēng)電項(xiàng)目的開發(fā)會(huì)受到哪些限制？

A：海上風(fēng)電項(xiàng)目的開發(fā)可能會(huì)受到電網(wǎng)接入限制的影響，同時(shí)還需要考慮潛在的限電情況。未來海上風(fēng)電項(xiàng)目可能會(huì)采用平價(jià)電價(jià)機(jī)制，具體影響需要根據(jù)項(xiàng)目和市場(chǎng)情況來判斷。

Q：海上風(fēng)電接入電網(wǎng)需要注意什么問題？海上風(fēng)電接入需要注意哪些問題？

A：一般需要接入高壓等級(jí)的環(huán)網(wǎng)，如 110 千伏或 220 千伏。具備海上風(fēng)電開發(fā)的省市經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度相對(duì)較高，因此海上風(fēng)電接入環(huán)網(wǎng)時(shí)調(diào)度和消納問題不大。海上風(fēng)電規(guī)模大，如果都接入 220 千伏或 500 千伏的電網(wǎng)會(huì)給電網(wǎng)帶來麻煩。因此可以采取海上建一個(gè)匯流站的方式，統(tǒng)一通過客流站再接入到 500 千伏的環(huán)網(wǎng)里。這樣可能相對(duì)來說會(huì)簡(jiǎn)單一些。

Q：海上風(fēng)電進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)的時(shí)間安排是怎樣的？

A：國(guó)家已經(jīng)進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)，具體何時(shí)進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)暫時(shí)沒有明確規(guī)定。但是未來會(huì)進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)，具體時(shí)間暫時(shí)沒定。可能會(huì)先從有補(bǔ)貼的項(xiàng)目進(jìn)，2021 年以后投產(chǎn)的海上風(fēng)電可能會(huì)稍后進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)。

Q：海上風(fēng)電電價(jià)波動(dòng)會(huì)對(duì)收益率產(chǎn)生什么影響？

A：目前在考慮資源開發(fā)時(shí)，不會(huì)考慮海上風(fēng)電電價(jià)未來可能會(huì)波動(dòng)的趨勢(shì)。在考研里面都會(huì)有敏感性分析，會(huì)考慮電價(jià)、投資變量、利率變化等因素的影響。在測(cè)算 6 個(gè)小時(shí)數(shù)的時(shí)候，一般會(huì)取一個(gè)比較保守的整點(diǎn)系數(shù)。即使電價(jià)波動(dòng) 5%左右，在整體模型里邊抗風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)是有的，這個(gè)彈性空間是沒有問題的。    

Q：海上風(fēng)電建設(shè)周期是多久？海上風(fēng)電建設(shè)的主要前期工作是什么？

A：建設(shè)周期相對(duì)比較長(zhǎng)，與建設(shè)條件有關(guān)。目前取消建設(shè)規(guī)模指標(biāo)，拿到現(xiàn)在規(guī)模指標(biāo)到河北這個(gè)方面主要還差兩個(gè)文件。海上風(fēng)電建設(shè)周期相對(duì)來說比較長(zhǎng)，可能要六到八個(gè)月才能拿到用海預(yù)審和環(huán)評(píng)的文件，至少要一年。主要包括取消建設(shè)規(guī)模指標(biāo)和環(huán)評(píng)兩個(gè)文件，拿到這兩個(gè)文件之后就可以完成核對(duì)。從拿到建設(shè)規(guī)模指標(biāo)到項(xiàng)目開工，至少需要一年。

Q：海上風(fēng)電從主機(jī)招標(biāo)到并網(wǎng)需要多長(zhǎng)時(shí)間？

A：從主機(jī)招完標(biāo)交付到全程并網(wǎng)，一般需要半年到一年的時(shí)間。建設(shè)特性差異不太大，除非近海出去的時(shí)候有結(jié)冰的情況。海上風(fēng)電的項(xiàng)目可以并存在距離水深比較淺的地方，像南方的項(xiàng)目基本上都已經(jīng)千完了。

Q：海上風(fēng)電招標(biāo)和同步審批手續(xù)有什么關(guān)系？

A：是同步進(jìn)行的。現(xiàn)在拿到建設(shè)規(guī)模指標(biāo)就可以開始招標(biāo)，招標(biāo)相對(duì)簡(jiǎn)單，一般掛好招標(biāo)之后兩個(gè)月就可以完成。具備開工條件后，主機(jī)的生產(chǎn)進(jìn)度能跟上基礎(chǔ)施工的匹配度就可以

Q：關(guān)于海上風(fēng)電的補(bǔ)貼出車機(jī)制，2021 年底之前投產(chǎn)的部分是否仍能享受補(bǔ)貼？

A：存量到 2021年底之前投產(chǎn)的部分仍能享受補(bǔ)貼，但補(bǔ)貼可能會(huì)逐年遞減。

Q：廣東和江蘇兩個(gè)省份的海上風(fēng)電限制因素進(jìn)展如何？

A：現(xiàn)在廣東和江蘇兩個(gè)省份的海上風(fēng)電限制因素基本已經(jīng)突破了。例如，廣東的項(xiàng)目基本上水深都在50米以上，已經(jīng)超過了330的離岸距離標(biāo)準(zhǔn)。但是jun事因素的避讓還需要繼續(xù)努力。

Q：青州的青州 5 和青州7，以及江蘇的一些jun事項(xiàng)目，現(xiàn)在是否還有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展？

A：jun事因素目前不僅是青州的項(xiàng)目，還包括其他地方的項(xiàng)目，如浙江和江蘇的一些區(qū)域項(xiàng)目。目前正在積極溝通，可能會(huì)縮小一部分容量，但整體影響不會(huì)太大。

Q：海上風(fēng)電施工的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)有哪些？

A：主要有三個(gè)，第一是樁基基礎(chǔ)施工，第二是整體基礎(chǔ)的全部施工完畢，第三是海上生涯站的具備代建條件。

Q：海上風(fēng)電的運(yùn)輸和吊裝有哪些難點(diǎn)？

A：運(yùn)輸主要難點(diǎn)是最大體積的設(shè)備，如最大的設(shè)備可能有 6 到 8 兆瓦，吊裝最大難點(diǎn)是風(fēng)機(jī)整體或分體的吊裝，可能需要一周或更長(zhǎng)時(shí)間。

Q：海上生涯站的建設(shè)情況如何？

A：建設(shè)情況目前正在進(jìn)行，具備待定條件是我們比較關(guān)注的一個(gè)三個(gè)部。

Q：青周五和青周七的情況如何？

A：停機(jī)的原因是主要用海預(yù)審時(shí)范圍變化和海上jun事設(shè)施的敏感性因素避讓問題。目前用海預(yù)審的事情已經(jīng)基本解決，但單機(jī)容量和位置范圍可能需要調(diào)整或收縮。    

Q：預(yù)期什么時(shí)候能夠看到這兩個(gè)項(xiàng)目有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展？除了預(yù)期的進(jìn)展，是否還存在其他的不確定性？

A：如果不出意外的話，快的話今年年底我們就能看到。這兩個(gè)項(xiàng)目的前期工作基本上已經(jīng)都做完了，現(xiàn)在只需要手續(xù)變更完，具備進(jìn)場(chǎng)條件，大家就可以施工了。

Q：如果各大房企集團(tuán)要搶十四五的容量，最晚取得指標(biāo)并開始招標(biāo)是什么時(shí)候？

A：如果按照廣東第一批項(xiàng)目的情況來看，我們?cè)谀玫街笜?biāo)之前就已經(jīng)啟動(dòng)了招標(biāo)工作，可能是近期。另外，廣東省政府對(duì)于各個(gè)縣下邊的海上分店規(guī)劃做得比較詳細(xì)，選址相對(duì)來說不會(huì)有太大的偏差。目前我們需要做的就是一個(gè)項(xiàng)目公司注冊(cè)的問題，包括用海預(yù)審和環(huán)保批復(fù)的辦理。

Q：除了廣東省份，還有哪些省份會(huì)搶在 2025 年前完成并網(wǎng)？

A：浙江和福建會(huì)搶在 2025 年前完成并網(wǎng)，福建已經(jīng)完成了 300 萬的海上風(fēng)電投產(chǎn)目標(biāo)，而浙江區(qū)域至少有 200 萬千瓦。廣西的風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)展相對(duì)較慢，廣西目前只完成了 180 萬的競(jìng)配目標(biāo)，具體還需要跟進(jìn)。廣西和海南的海上風(fēng)電項(xiàng)目還沒有明確的投產(chǎn)計(jì)劃，海南的 300萬海上風(fēng)電分工一直沒有出結(jié)果。

Q：海上風(fēng)電項(xiàng)目的盈利空間如何？

A：如果完全執(zhí)行評(píng)價(jià)的話，在廣東地區(qū)可能還有一定的空間。但是隨著基礎(chǔ)投資的增加，盈利空間可能會(huì)逐漸縮小。目前廣東海上風(fēng)電項(xiàng)目的收益率在 9%到 10%左右。

Q：海上風(fēng)電項(xiàng)目的運(yùn)行收益率如何？

A：近海的項(xiàng)目收益率在 9%到 10%左右。隨著項(xiàng)目的推進(jìn)，收益率可能會(huì)有一定提升，但是造價(jià)也會(huì)上漲。

Q：海上風(fēng)電項(xiàng)目的造價(jià)如何？海上風(fēng)電項(xiàng)目的推進(jìn)速度如何？

A：造價(jià)會(huì)隨著項(xiàng)目的推進(jìn)和基礎(chǔ)容量的增加而上漲。目前來看，造價(jià)最低可以控制在基本收益率的水平。如果能夠看見比較快的這個(gè)節(jié)奏的話，或者是你這個(gè)項(xiàng)目真正進(jìn)入施工階段要在你目前在這個(gè)基礎(chǔ)上再往后推一個(gè)三四年，2026 2027 年左右的這樣一個(gè)水平。

Q：海上風(fēng)電項(xiàng)目的造價(jià)如何計(jì)算？

A：需要考慮差異因素，因?yàn)榈搅松顪Y海，可能有必要的因素相對(duì)來說就沒有那么多。