疑遭上下游雙重擠壓 華銳風電扭虧前景待考

　　虧損額從5.8億增至34.46億元，華銳風電(3.06, -0.05, -1.61%)(601558，SH)連續(xù)兩年交出了凈利虧損的成績單。按照相關(guān)規(guī)定，公司已于5月5日被上證所實施退市風險警示，簡稱變?yōu)?ldquo;*ST銳電”。
　　《每日經(jīng)濟新聞》記者近日通過對華銳風電電力客戶以及上游供貨商的采訪了解到，華銳風電正遭遇供貨商的“叛逃”，而下游某些客戶也已因各種原因不再接受公司供貨。同時，信用評級公司中債資信在最新發(fā)的報告中，對華銳風電一直作為“賣點”的“兩海戰(zhàn)略”提出質(zhì)疑，稱“‘兩海戰(zhàn)略’效果不佳”。
　　“披星戴帽”之后，如何扭虧成為華銳風電目前棘手的問題，公司總裁劉征奇日前公開表示今年必須扭虧為盈。
　　至于要以何種舉措來扭虧，中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函向記者表示，除了削減成本、減少開支、拓展市場外，華銳風電并沒有太過良好的措施。
　　“兩海戰(zhàn)略”效果遭質(zhì)疑
　　海上風電場和海外市場，也即“兩海戰(zhàn)略”曾是華銳風電的優(yōu)勢，且一直是公司的“賣點”。即便是在風電行業(yè)進入寒冬的近兩年，華銳風電高管亦在不同場合強調(diào)，公司在海外及海上風電兩塊市場的優(yōu)勢，并稱將會堅持“兩海戰(zhàn)略”。
　　不過，中債資信研究報告直言，華銳風電“‘兩海戰(zhàn)略’效果不佳，內(nèi)外交困下公司市場份額大幅萎縮”。其解釋稱，公司前期堅持 “兩海戰(zhàn)略”，大肆擴張產(chǎn)能規(guī)模和設(shè)立海外子公司，但因國內(nèi)海上風電場建設(shè)進展緩慢、海外市場需求疲軟，以及來自發(fā)達國家的“雙反調(diào)查”，公司“兩海戰(zhàn)略”實際執(zhí)行情況低于預(yù)期。
　　據(jù)記者了解，華銳風電在過去兩年針對海外市場一直在采取裁撤子公司的策略，從華銳風電的財報來看，其海外市場近年一直保持營收增長態(tài)勢。公司2013年報顯示，其海外市場營收為8.37億元，占整體營收36.6億元23%的份額。但同樣也在推行“兩海戰(zhàn)略”的金風科技(8.76, -0.30, -3.31%)，其海外市場去年實現(xiàn)銷售收入13.6億元，占總營收的11.06%。
　　劉征奇日前對媒體再次強調(diào)了公司海上風電的優(yōu)勢，但據(jù)記者了解，截至目前其國內(nèi)海上風電推進速度依舊緩慢。
　　目前受證監(jiān)會[微博]立案調(diào)查、管理層連續(xù)變動等多種因素影響，華銳風電經(jīng)營環(huán)境并無好轉(zhuǎn)，公司2013年新增裝機容量僅為90萬千瓦，連續(xù)3年下降，新增裝機容量僅為金風科技的四分之一，而在2010年公司新增裝機容量是金風科技的1.17倍。
　　中債資信稱，華銳風電的大規(guī)模存貨和應(yīng)收賬款占用營運資金并存在減值風險，未來公司仍將面臨較大的去庫存和應(yīng)收賬款回收壓力。
　　華銳風電2013年報顯示，截至2013年末，公司依舊有72.8億元的存貨，同比下降14.9%。不過記者發(fā)現(xiàn)，保守估計按照華銳風電2013年36.6億元的營收估算，單純消化這部分庫存亦需要將近兩年時間。