2017年風電行業投資策略:布局風電搶裝

　　風電將成主力電源。我國能源結構調整是大勢所趨,為新能源打開了成長空間。風電是我國僅次于火電、水電的第三大電源,目前正處于由替代電源向主力電源過渡的時期,未來將會成長我國能源結構中的主力電源。
　　
　　風電的經濟性逐步顯現。從全球范圍來看,風電開發利用成本在過去五年下降了約30%。風電在部分國家的成本已經接近或低于煤電,顯示出較大的成本優勢和發展潛力。
　　
　　“十三五”規劃保障風電平穩發展。風電發展的總量目標是下限而非上限,上不封頂;風電消納是重點,《規劃》要求利用多種方式促進風電消納,風電裝機的重心由“三北”地區向中東部、南部地區轉移。
　　
　　2016棄風成發展瓶頸。2016年棄風率高企,一季度棄風率達到歷史高點,二三季度持續下降,風電行業或已度過最困難時期,區域布局調整正在進行中,“三北”地區裝機比重下降。
　　
　　2017布局風電搶裝。2018年的降價幅度比2016年來得更猛烈一些,風電上網標桿電價每度電多降1分,為了實現風電平價上網,估計后續的調整幅度不會低于2018年,這將刺激風電運營企業在2017年進行搶裝,預計2017年的風電裝機規模不低于2015年。
　　
　　投資策略:我們維持風電行業“看好”投資評級,建議投資者布局風電搶裝,投資于風電設備制造行業。投資標的方面,推薦金風科技、天順風能,維持這兩家公司“買入”投資評級。
　　
　　風險提示:新能源鼓勵政策落實力度不及預期;新能源技術進展緩慢,成本下降不明顯;特高壓電網建設進度不及預期。