曹寅：清潔技術(shù)3.0時代什么時候到來？

　　加州，清潔技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新基地
　　曹神此次在美國西海岸的調(diào)研，從大學(xué)的研究機構(gòu)，到企業(yè)、孵化器、加速器和金融資本機構(gòu)，基本在清潔能源產(chǎn)業(yè)的各個領(lǐng)域都有涉及。西海岸一直以來都是美國清潔技術(shù)的應(yīng)用和創(chuàng)新基地，而加州則可以說是整個美國西海岸的重中之重，加州的清潔技術(shù)風(fēng)險投資占到了美國的一半以上，而這其中又有相當(dāng)一部分集中在硅谷及其周邊地區(qū)。
　　那為什么在加州，尤其硅谷地區(qū)的清潔技術(shù)投資那么多？
　　加州地區(qū)集中了一批非常好的高校，如：伯克利，斯坦福等。
　　硅谷有良好的創(chuàng)業(yè)氛圍和創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)
　　加州地區(qū)有著完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，從孵化器到加速器到專門的清潔技術(shù)的VC，產(chǎn)業(yè)配套齊全
　　美國能源部的國家實驗室也在加州
　　2015，全球清潔技術(shù)早期項目的寒冬
　　從下面這張圖可以看出，2015年全球的清潔技術(shù)早期項目的融資，相對于前幾年都有較大規(guī)模的萎縮。2015年，美國初創(chuàng)企業(yè)獲得總計58.8億美元風(fēng)險投資，但是其中僅有一小部分投入清潔技術(shù)領(lǐng)域。美國清潔技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)去年第四季度僅獲得總計不到7億美元的風(fēng)險投資，其中更是僅有一小部分投入了早期項目。
　　為什么就算在加州這種創(chuàng)業(yè)圣地、技術(shù)圣地，清潔技術(shù)項目融資相對于其他行業(yè)的初創(chuàng)項目融資仍那么不景氣？
　　1、風(fēng)險投資界尚未從上一輪的清潔技術(shù)泡沫的破滅中恢復(fù)。奧巴馬在2008年、2009年提出美國產(chǎn)業(yè)復(fù)興計劃后，美國能源部支持了很多的項目，然而這一批企業(yè)尤其光伏企業(yè)的創(chuàng)投泡沫最終破滅，這給清潔技術(shù)的投資者帶來了非常重的創(chuàng)傷，到目前都沒有完全恢復(fù)。
　　2、清潔技術(shù)并非現(xiàn)在投資的風(fēng)口。相對于現(xiàn)在很火的VR、人工智能及基因療法等這些很火的領(lǐng)域，目前在清潔技術(shù)，還找不到讓人非常興奮的、想直接把錢砸進去的投資風(fēng)口。
　　3、目前全球經(jīng)濟不振，投資者對于風(fēng)險的重視程度正在快速上升。從2015年下半年開始，全球股票市場經(jīng)歷了比較大的一輪跌幅，資本目前對于早期項目融資都在遠離。
　　4、在加州，天然氣的價格暴跌使其發(fā)電成本暴跌，影響了美國的光伏和風(fēng)電對油氣的替代。
　　此外，清潔技術(shù)投資的ROI相對于TMT行業(yè)來說都比較低。在TMT行業(yè)中，很多初創(chuàng)企業(yè)僅需要100萬美元，甚至是100萬人民幣的初創(chuàng)投資，就可以支撐企業(yè)的下一步發(fā)展。但對于清潔技術(shù)初創(chuàng)項目的投資規(guī)模比較大，基本上在200萬美元以上。而且由于清潔技術(shù)的特點，一旦選錯了賽道，將再也沒有翻身的可能。還有一點值得注意的是，全球投資者對風(fēng)險的恐懼也呈現(xiàn)出明顯攀升的趨勢。以英特爾突然決定要變賣IntelCapital所投資的上百家的公司的風(fēng)投股權(quán)事件為例，英特爾為典型代表的EnterpriseVentureCapital，正在重新思考企業(yè)未來的發(fā)展方向，英特爾的變賣類似于拋售，可能會對其投資比較重的幾個行業(yè)的估值產(chǎn)生雪崩式的暴跌，尤其不利于以技術(shù)為導(dǎo)向的早期項目的投資。而英特爾高度聚焦的幾個行業(yè)，一是ICT行業(yè)，一是材料領(lǐng)域，還有一個就是清潔技術(shù)，尤其是太陽能技術(shù)。這次英特爾拋售股權(quán)，可能帶動其他企業(yè)級別的風(fēng)險投資也這樣做，在未來會造成一系列的影響。
　　硅谷早期項目的投資里，尤其在清潔技術(shù)的早期項目投資里，經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)企業(yè)級別風(fēng)險投資的身影，比如GE的風(fēng)險投資、ABB的風(fēng)險投資、施耐德的風(fēng)險投資、IBM的風(fēng)險投資。英特爾的這次拋售或許代表了企業(yè)VC新一波的轉(zhuǎn)型方向，未來很可能給硅谷甚至全球的清潔技術(shù)早期項目的融資帶來不利影響。
　　硅谷地區(qū)清潔技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)最新特征
　　雖然前面提到了清潔技術(shù)所面臨的重重困境，但從積極的一面來看，2015年至今，在這樣一個比較冷清的清潔技術(shù)早期項目投資的市場里，還是存在著一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)的，他們一般都獲得了早期融資（大處于在B輪或者A輪階段），如曹神本次走訪的Geli、Solexel等。這些獲得了融資的企業(yè)主要都有以下幾個特點：
　　1、集中于離網(wǎng)可再生能源應(yīng)用。2015年在硅谷，專注于提供可再生能源離網(wǎng)應(yīng)用的初創(chuàng)企業(yè)，獲得了總計2億美元的風(fēng)險投資，這個比2014年同類型企業(yè)獲得的6400萬美元增加了三倍多。
　　2、初創(chuàng)企業(yè)不一定是新生企業(yè)。如誕生于2003年的MPrest、誕生于2008年的Geli等，它們用較長時間驗證了自己的技術(shù)，到了合適的時候再去尋找投資，這樣就能快速地拿來融資，再把已經(jīng)驗證的技術(shù)擴張、推廣。
　　3、初創(chuàng)企業(yè)全球化的趨勢明顯。一是指業(yè)務(wù)的全球化，即企業(yè)位于硅谷，但業(yè)務(wù)遍及世界各地；二是投資全球化，未來硅谷早期項目的投資將會來自于全世界各地的產(chǎn)業(yè)資本和機構(gòu)投資者。
　　硅谷清潔技術(shù)創(chuàng)新成功的原因
　　為什么硅谷的清潔技術(shù)創(chuàng)新相對于全世界其他地方那么成功？
　　政策支持
　　美國從聯(lián)邦政府到各州政府，尤其是西海岸的三個州（華盛頓州、俄勒岡州、加州）對于清潔技術(shù)、清潔能源利用都有比較多的政策支持。比如加州對于清潔技術(shù)的發(fā)電目標(biāo)有政策紅線，儲能裝機有強制要求。
　　消費者支持
　　這里指的消費者是終端能源消費者。整個西海岸都有比較自由的政治傾向，極其重視氣候變化，支持清潔能源，非常抵觸化石能源。此次曹神到訪的俄勒岡大學(xué)，正在召開第三十四屆世界環(huán)境法大會，聚集了全世界各地的環(huán)保主義者和環(huán)境法制定者，以及許多從西海岸各地過來的支持者。
　　產(chǎn)業(yè)生態(tài)
　　硅谷有著非常完善的從頭到尾的產(chǎn)業(yè)生態(tài)來支持清潔技術(shù)。學(xué)校、國家實驗室等都是技術(shù)的策源地，提出了很多先進的技術(shù)和理念；同時還有各類型的孵化器，其中包含了清潔技術(shù)的孵化器、加速器，可以為企業(yè)提供全部的融資顧問、法律顧問、商業(yè)模式顧問，還有專注于清潔技術(shù)的風(fēng)投。
　　智庫
　　如GTM非常知名的清潔能源智庫、落基山研究所，以及咨詢公司，它們可以提供很多市場研究、戰(zhàn)略建議，同時也為風(fēng)險投資和產(chǎn)業(yè)資本尋找好的項目。
　　改變世界的雄心
　　清潔技術(shù)的創(chuàng)業(yè)融資相對于TMT來說更難，同時清潔技術(shù)的行業(yè)在硅谷相對于ICT、IT都比較小眾，這就需要它能夠耐得住寂寞，有遠大的理想。硅谷最不缺的就是擁有改變世界雄心的人，正如喬布斯請百事可樂的CEO加盟他時所說的：“你是想賣一輩子的糖水，還是想跟我一起改變世界？”。
　　清潔技術(shù)創(chuàng)新期待3.0時代
　　1.0時代2005年，引爆點是歐美各國都推出了自己的清潔能源政策，引爆了一輪清潔能源的創(chuàng)業(yè)大潮。