成本產量雙高 鋼鐵行業“高產低利”尷尬將延續

鋼材出口增長難持續

中鋼協分析認為，一季度我國鋼材出口保持20%以上的增長速度，主要源自國際市場恢復、需求增加和日本地震騰出的市場空間。但是，由于世界主要經濟體復蘇較慢導致的需求增速回落，以及日本經濟正在逐步恢復，我國鋼材出口難度預計進一步增大。值得一提的是，人民幣持續升值導致企業出口成本增加，也不利于我國進一步擴大鋼材出口。

趨 勢：鋼企盈利走低 上漲鋼價難抵成本產量雙高

鋼價呈小幅上漲之勢

中鋼協分析認為，隨著國內市場進入鋼材消費旺季，需求強度有所上升，國內市場供求矛盾有所緩解，受原燃材料價格上漲、國際市場鋼材需求增加等因素影響，后期市場鋼價將呈現小幅上升的態勢。

一方面，我國經濟運行態勢良好，鋼鐵需求將繼續保持增長。根據國家統計局的數據，今年一季度，我國國內生產總值同比增長9.7%，固定資產投資同比增長25%。在主要用鋼行業中，通用設備制造業、交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業和通信設備、計算機及其他電子設備制造業同比分別增長21.8%、14.1%、17.7%和15.3%。上述一系列數據表明，在國民經濟運行態勢良好的背景下，鋼鐵下游行業用鋼需求增速有所加快。

另一方面，原燃材料價格上漲對鋼材價格提升的支撐作用有所增強。國家統計局的統計數據顯示：一季度國內PPI同比上漲7.1%；工業生產者購進價格同比上漲10.2%，其中燃料動力類價格上漲9.2%，漲幅較前兩個月擴大0.4個百分點；據中國海關統計，一季度我國進口鐵礦石平均到岸價格為156.6美元/噸，同比上漲59.5%；截至4月15日，國產鐵精礦、煉焦煤、冶金焦和廢鋼價格同比分別上漲8.2%、12.37%、6.56%和17.5%，而CSPI國內鋼材價格指數為134.23點，同比僅上漲5.3%，低于上述原燃材料價格的上漲速度。

據我的鋼鐵網預計，在鋼價低位上漲以及社會庫存高位回落的雙重作用下，隨著鋼廠加大原材料采購力度、氣溫好轉以及市場心態向好，預計這一輪鋼材價格的反彈行情在4月底至5月初結束。

鋼廠仍將微利運行

在成本和產量雙高的背后，國內鋼鐵企業或將繼續保持微利運行的狀態。

今年4月份，武鋼、鞍鋼、本鋼、首鋼等大型鋼廠均首次下調出廠價格或加大優惠幅度，而寶鋼、武鋼等紛紛下調5月份鋼材出廠價格。

其中，寶鋼下調了大多數鋼材品種的5月售價，熱軋、酸洗、普冷、鍍鋅、彩涂等主流產品出廠價格（不含稅）下調幅度為200～300元/噸，這是寶鋼去年9月以來首次下調鋼材出廠價格。

在武鋼發布的5月份價格政策中，熱軋耐候鋼卷和彩涂出廠價格分別下調100元/噸和200元/噸。

國內主要鋼材產品出廠價格的下調，無疑將進一步壓縮鋼鐵企業本已狹窄的利潤空間。業內專家預測，由于國內鋼鐵企業的生產成本壓力仍然較大，二季度企業盈利可能呈現前高后低的走勢。