新興能源產業5萬億投資背后的喜與憂

　　“新興能源產業肯定是未來戰略性產業，這是不容置疑的，”中國外商投資企業協會租賃業工作委員會常務副會長屈延凱8月16日在接受記者采訪時說道。“如果按照普通1?4的杠桿放大來算，國家的5萬億元投資即可帶動全社會20萬億元的投資，對于一個行業來說，這將是個巨大的數字。由此所帶來的市場前景將十分廣闊。如果新的投資安排能有高效的投融資體制機制做支撐，杠桿還可放大。”

　　巨額投資預期將帶來的巨大蛋糕無疑讓業界人士欣喜。然而如何抓住時機，高效地利用好這5萬億元投資，形成有效的投資形式、投資安排，民間不乏憂思。融資租賃業界知名專家、現代租賃網首席策劃師沙泉指出：“如果政府投資采用直接撥款的形式，一方面資金很難滿足需要，另一方面因體外資金太多，容易造成投資資金的流失。”

　　屈延凱對此同樣表示了擔憂。“之前的4萬億元投資在擴大內需、拉動經濟增長方面發揮了巨大作用，但同樣存在許多不足。比如投資形式安排上，以銀行貸款、擴大股本金為主要形式的投融資安排，并沒有很好地拉動民間投資，同時也造成大部分國企財務結構上出現了資產負債比率過高的壓力。”在新一輪投資高潮到來時，這些弊端開始逐漸顯現。“鑒于能源行業的特殊性及國企自身特性，股權融資方式并不能滿足其資金需求，而國資委下達的資產負債率硬性考核指標也使得國企通過銀行貸款等債權融資渠道融資難以實現。相比較而言，民營企業由于自身經營風險性較大，想貸而貸不到款現象普遍存在。”

　　問題的根源在于當前我國投融資體制不完善，從而導致投融資渠道不暢。“長期以來，國家的投融資體制一直延續的是‘誰決策誰籌錢，誰購買誰管理、誰使用，風險、收益自擔’的基本邏輯，缺乏設備部分由第三方投入的資源配置機制，而設備投資往往至少占到投資項目的30%，無法達到通過市場配置資源的有效性。”屈延凱如是說。要想破解這一難題，“在新能源的投資，尤其是新項目的投資財務結構上，應樹立一種新的觀念，創新資源配置機制，真正使新興能源投資能‘好鋼用在刀刃上’，起到帶動社會投資百花齊放的作用。而融資租賃這一資產管理和發展理念的創新無疑是推動新興能源產業投融資體制改革的首選利器。”