賀軍：中國新能源產業(yè)正在形成“堰塞湖”

    中國新能源產業(yè)的市場前景，在業(yè)內看來，這是一場在可預見的時間內都不會衰竭的大買賣。美國智庫皮尤研究中心的報告稱，2009年世界各國對新能源的投資超過1620億美元，其中，中國以364億美元位居榜首。美國商務部預測，2020年中國新能源市場將達到1000億美元。

     國外的預測似乎還顯保守。根據(jù)中國正在制訂的“新興能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃”，在2011-2020年的規(guī)劃期內，累計投資將達5萬億元人民幣。為了實現(xiàn)非石化能源2020年達到15%的目標，核電規(guī)模要至少達到7500萬千瓦以上，水電裝機規(guī)模則要達到3.8億千瓦以上，其他生物質能的利用規(guī)模應達到2.4億噸標準煤以上。在比例上，在15%的非化石能源中，水電占9-10個百分點，核電占2-3個百分點，風能、太陽能等可再生能源占2個百分點以上。

     新能源產業(yè)的宏觀前景，吸引了國內外很多資金涌入。既有VC、PE等投資基金，又有企業(yè)投資，還有大量的政府投資，如果算上政府的各項財稅政策優(yōu)惠，國內對新能源產業(yè)的投入正在高速增加。實際上，圍繞太陽能和風能，前幾年國內已經歷過一輪新能源大投資，目前，在新能源領域，國內已有十幾家企業(yè)在境外上市。

     不過，國內新能源產業(yè)的鏈條并沒有完全打通，無論是投資還是配套政策，都存在資源分配不平衡的問題，導致新能源產業(yè)出現(xiàn)了“堰塞湖”問題。所謂“堰塞湖”，是指國內新能源產業(yè)的發(fā)展過多集中于上游領域，在資本推動下，上游產業(yè)環(huán)節(jié)迅速放大，造成產能過剩，而下游的應用和消費環(huán)節(jié)嚴重不暢，阻礙了整個產業(yè)的發(fā)展。

     在太陽能光伏領域，中國迅速發(fā)展出了全球最大的多晶硅制造能力。2009年上半年，國內多晶硅項目已建、在建或擬建的超過50個，投資規(guī)模超過1300億元，全部產能超過23萬噸。里昂證券曾估計，2009年太陽能市場最多能吸收70億瓦的組件，但在供給方面，即使不計新增產能，已有產能供給就超過90億瓦。由于光伏電池的應用端主要依賴境外，近兩年國外市場的萎縮立刻加劇了國內的產能過剩。產能過剩再加上高耗能、高污染的特點，使得多晶硅生產環(huán)節(jié)屢次被擺上“砧板”，面臨政策限制的風險。目前看來，中國的光伏領域已經基本走上了“中國制造”的模式——中國廉價制造高能耗基礎產品，再出口到國外市場進行高附加值的應用。

     風力發(fā)電領域也出現(xiàn)了“堰塞湖”狀況。在國家大規(guī)模開發(fā)風電的政策驅動之下，先是民營資本大舉發(fā)展，緊接著五大國有發(fā)電集團也進入了這個領域。在風電設備制造領域，國內風電整機制造企業(yè)目前已累計超過70家。與光伏領域不同的是，風電設備的利用在國內市場。由于國內對風電實行補貼，而且對風電發(fā)展實行配額制，引發(fā)了國內各大電力巨頭在西北內地的“跑馬圈地”和在東部的“跑馬圈海”——搶占優(yōu)質風場，華能、大唐、國電、華電、中電投、中廣核等電力巨頭都投身其中。

     然而，目前風電領域的競爭只是在比裝機容量，并未充分考慮風電的利用問題，在風電上網、風電定價、風電補貼政策等方面都嚴重脫節(jié)。如果終端需求無法拉動，風電在上中游的投資就是沒有效率的。值得重視的是，現(xiàn)在大量國有企業(yè)在配額政策的壓力下，紛紛轉向新能源領域，由于它們沒有指望靠新能源賺錢，也不用擔心成本，因此在新能源利用的市場招標中，扮演著“不計成本的破壞者”的角色，這對需要政策扶持的新能源市場的培育，是個極大的打擊。

     最終分析結論(Final Analysis Conclusion)：

     整體來看，中國的新能源投資勢頭很猛，政策扶持力度也不小，但由于產業(yè)鏈沒有打通，尤其是沒有解決終端應用的問題，致使相關投資出現(xiàn)嚴重的擁塞，成為產業(yè)領域的“堰塞湖”，這使得整個行業(yè)面臨的風險在加大。