“兩會”吹來“低碳風”重點關注風電龍頭

    在全球經濟復蘇的2010年，銀河證券認為，作為經濟上最可行、技術上最成熟的可再生清潔能源——風電，將繼續其良好表現。

    在風電行業快速增長的驅動下，即使在整體經濟低迷的2009年，A股市場的風電相關上市公司也交出了一份靚麗的答卷：主要風電相關上市公司業績大幅增長。

    風電行業的良好發展前景與風電整機制造業很低的估值形成了鮮明對比：國內風電龍頭公司東方電氣和金風科技2010年動態市盈率僅為20倍左右，銀河證券認為風電相關公司未來估值存在提升機會。

重點關注兩家公司

    銀河證券建議3月應重點關注東方電氣和金風科技。未來幾年確定的增長前景、較低的估值和較高的市場關注度將使它們取得超越整個行業板塊的市場表現。

    其中，東方電氣是國內三大動力集團之一，經過多年發展，公司已經成為了火、風、核、水和氣五大發電設備并舉的綜合能源裝備集團，特別是清潔能源設備走在了國內同行前列。

    市場認為東方電氣仍是一家傳統火電設備制造商，并且對公司火電設備發展前景心存疑慮。但銀河證券認為，經過多年的產品轉型，公司已經是一家綜合能源設備和相關服務提供商，公司核電和風電在國內已經確立領先優勢，未來將充分享受這些行業的高景氣，清潔能源設備將主導公司增長。

    根據東方電氣的增長前景和行業地位，銀河證券認為公司的合理價格在50元~60元，維持“推薦”評級。

    此外，金風科技是國內最早從事風電機組制造的企業之一，占據行業領先地位。在全球發展低碳經濟背景下，風電作為經濟上最可行，技術上最成熟的可再生清潔能源，面臨良好發展機會。在整個風電產業鏈上的布局和海外市場的開拓將支撐公司未來增長。

    銀河證券預計中國未來幾年風電機組需求仍會保持20%~30%的年增長，全球也將保持對風電機組的旺盛需求。預計2009年~2011年，金風科技收入復合增長率為40%，歸屬于母公司凈利潤復合增長率為44%。