哥本哈根 讓“低碳”從概念到效益

    《聯合國氣候變化框架公約》締約國第15次會議(COP15)于12月7日正式在丹麥哥本哈根拉開帷幕，中國領導人將帶著“到2020年中國單位GDP二氧化碳排放將比2005年下降40%—45%”的自愿性減排承諾參會。

    也許COP15最后并不能取得預期中的效果，但我國的溫室氣體自愿減排承諾以及爭取到2020年非化石能源占一次能源消費比重達到15％左右的規劃，無疑將推動國內經濟結構和增長方式的轉變，而市場對“低碳經濟”本身的關注，也將從“概念”炒作實現向效益的轉變。

    上市公司融資“卡位”

    全球管理咨詢公司麥肯錫曾做過這樣一個推算：中國構建綠色經濟需要在未來20年投資約40萬億元。任何新興產業的發展和興起都離不開資金支持，更何況低碳經濟一出現就“身價不菲”。

    當然，其中的機遇也十分誘人。企業一旦在起步階段先人一步，形成規模、技術上的壁壘，在市場中占據一定份額，就至少成功了一半。上市公司顯然深諳此道，憑借在資本市場的融資優勢，搶先進入低碳經濟發展的“燒錢”期，利用二級市場對“低碳經濟”概念的熱衷，開始為分享低碳盛宴而打算。

    Wind統計顯示，截至12月7日，兩市擁有與“低碳”相關概念的233家上市公司中，有45家公司年內公布再融資計劃，除2家公司已經決定停止實施外，有39家公司準備定向增發，1家公司公開增發，3家公司打算配股，預計募集資金總額約550億元。

    根據上述公司的再融資預案，除個別公司向大股東收購資產或用于其他業務投資，擬募集的資金大部分都將投向與低碳經濟相關的項目。

    上海電氣（601727）擬融資不超50億元投向核電、風電等建設項目；天威保變（600550）募資近32億元用于非晶硅薄膜太陽能電池項目和兩個多晶硅項目；廣匯股份（600256）募資不超25億元建設年產120萬噸甲醇/80萬噸二甲醚(煤基)；航空動力（600893）計劃募資20億元投入的項目中，包括QC280/QD280燃氣輪機生產能力建設項目、斯特林太陽能發動機生產及示范工程項目；吉電股份(000875)增發募集20億元用于白城電廠2×60萬千瓦“上大壓小”，以及長嶺兩個風電場工程。

    另外，今年以來，已經有19家“低碳”概念公司實施了再融資，其中15家公司為定向增發，3家公開增發，1家配股，合計募集資金約280億元。這些資金同樣大部分都投向了與低碳經濟相關的項目。如華電國際（600027）的水電、超超臨界火電和熱電聯產項目，東方電氣（600875）的清潔高效鍋爐燃燒技術實驗中心和百萬千瓦核電常規島技改項目，以及海陸重工（002255）新建大型及特種材質壓力容器及核電承壓設備項目等。

    事實上，還有更多的上市公司雖然沒有進行再融資，但已經利用自有資金或銀行貸款投向低碳經濟領域。盾安環境（002011）就打算斥資18.82億元建設年產3000噸的多晶硅項目；泰豪科技（600590）配股融資項目與低碳關系不大，但公司通過與新奧等光伏企業的合作，將光伏發電系統集成到建筑節能整體解決方案中，開辟新能源發電的新途徑。

    一位投資人士認為，低碳領域的機會已經不再是概念上的炒作，很多企業通過投資這個領域已經獲得了實實在在的收益，隨著我國碳排放指標逐步落實，這些企業還將有更大的機會。

    催生新商業模式

    在新奧集團“掌門人”王玉鎖看來，在低碳經濟的浪潮下，新奧需要從一個新能源制造企業開始轉型，以掘金低碳領域。11月下旬，當以提供城市燃氣為主業的新奧集團宣布與IBM合作時，一個基于低碳經濟的新興商業模式也隨之受到廣泛關注——節能環保工程外包。

    長城證券的分析師認為，企業對節能環保重點工程進行外包，推動合同能源管理和環保設施特許經營，將成為后續政策在節能環保領域的重點支持對象，鼓勵采用“建設-運營-移交(BOT)”、“移交-運營-移交（TOT）”等多種建設經營模式。

    新奧集團總裁王瑛認為，目前中國一些傳統產業的能耗和二氧化碳排放都比較高，但中國不會輕易放棄其中的優勢產業。而二氧化碳減排的壓力，會促使中國繼續推動“節能減排”。中國企業購買能源服務商所提供的“節能減排”方案將是未來的必然趨勢。