內(nèi)容摘要：2月22日，國家能源局發(fā)布2017年度風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警結(jié)果：內(nèi)蒙古、黑龍江、吉林、寧夏、甘肅、新疆（含兵團）等?。▍^(qū)）為風(fēng)電開發(fā)建設(shè)紅色預(yù)警區(qū)域。上述六?。▍^(qū)）不得核準(zhǔn)建設(shè)新的風(fēng)電項目；電網(wǎng)企業(yè)不得受理上述六省（區(qū)）風(fēng)電項目的新增并網(wǎng)申請（含在建、已核準(zhǔn)和納入規(guī)劃的項目）；派出機構(gòu)不再對上述六?。▍^(qū)）新建風(fēng)電項目發(fā)放新的發(fā)電業(yè)務(wù)許可；并再次強調(diào)落實可再生能源發(fā)電全額保障性收購制度。

由于“三北”（華北、東北、西北）地區(qū)棄風(fēng)限電問題日益突出，國家出臺一系列政策和措施促進風(fēng)電消納，其中包括建立風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警機制并發(fā)布預(yù)警結(jié)果，用于指導(dǎo)各?。▍^(qū)、市）風(fēng)電開發(fā)投資。本次預(yù)警為國家能源局第二次發(fā)布投資監(jiān)測預(yù)警，以繼續(xù)促進地方著力解決棄風(fēng)問題，預(yù)警結(jié)果在預(yù)期之內(nèi)。由于區(qū)域消納能力不足、電網(wǎng)建設(shè)滯后等原因，“三北”地區(qū)棄風(fēng)限電問題仍十分突出，預(yù)計短期內(nèi)棄風(fēng)現(xiàn)象難以明顯改善。從2016年新增風(fēng)電裝機規(guī)模來看，新增裝機已呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，上述六?。▍^(qū)）新增裝機規(guī)模已大幅減少，未來投資將繼續(xù)向中東部及南方地區(qū)轉(zhuǎn)移，且2018年上網(wǎng)標(biāo)桿電價下調(diào)可能引發(fā)“搶裝潮”，預(yù)計2017年風(fēng)電新增裝機規(guī)?？蓪崿F(xiàn)平穩(wěn)增長。

由于各方對本次預(yù)警的預(yù)期較為充分，對于風(fēng)電運營商而言，未辦理并網(wǎng)申請的在建項目可能會受較大影響，但相關(guān)政策已實施近一年，各方對本次預(yù)警結(jié)果有一定預(yù)期，紅色預(yù)警區(qū)域內(nèi)項目建設(shè)投資已大幅下降，且新增裝機出現(xiàn)向中東部和南方轉(zhuǎn)移的趨勢，目前來看風(fēng)電運營商受影響程度不大；對于風(fēng)電設(shè)備商而言，短期內(nèi)需求穩(wěn)定，但考慮到上網(wǎng)電價下調(diào)對設(shè)備成本、低風(fēng)速地區(qū)裝機對機組性能、發(fā)電效率等有更高的要求等，未來行業(yè)集中度將進一步提高。

2017年2月22日，國家能源局發(fā)布2017年度風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警結(jié)果，主要內(nèi)容包括：1）內(nèi)蒙古、黑龍江、吉林、寧夏、甘肅、新疆（含兵團）等?。▍^(qū)）為風(fēng)電開發(fā)建設(shè)紅色預(yù)警區(qū)域，其他省份為綠色區(qū)域；2）紅色預(yù)警的省（區(qū)）不得核準(zhǔn)建設(shè)新的風(fēng)電項目，并要采取有效措施著力解決棄風(fēng)問題；電網(wǎng)企業(yè)不得受理紅色預(yù)警的省（區(qū)）風(fēng)電項目的新增并網(wǎng)申請（含在建、已核準(zhǔn)和納入規(guī)劃的項目），派出機構(gòu)不再對紅色預(yù)警的省（區(qū)）新建風(fēng)電項目發(fā)放新的發(fā)電業(yè)務(wù)許可；暫緩建設(shè)新疆準(zhǔn)東、吐魯番百里風(fēng)區(qū)、酒泉二期第二批風(fēng)電項目，已投入運行或在建的輸電通道重點用于消納存量風(fēng)電項目；3）預(yù)警結(jié)果為綠色的地區(qū)要把握好風(fēng)電項目建設(shè)的節(jié)奏，在落實消納市場等建設(shè)條件的基礎(chǔ)上自主確定年度建設(shè)規(guī)模和項目清單，統(tǒng)籌考慮建設(shè)和使用的銜接，避免出現(xiàn)新的限電情況；4）認真落實可再生能源發(fā)電全額保障性收購制度。針對該預(yù)警，中債資信的具體觀點如下：

本次預(yù)警為國家能源局第二次發(fā)布投資監(jiān)測預(yù)警，延續(xù)了前期投資監(jiān)測預(yù)警機制政策的思路，預(yù)警結(jié)果在預(yù)期之內(nèi)，國家對紅色預(yù)警區(qū)域的風(fēng)電投資監(jiān)管趨于嚴格

由于“三北”地區(qū)棄風(fēng)限電問題日益突出，自2016年起國家出臺一系列政策和措施促進風(fēng)電消納。2016年3月，國家能源局下發(fā)《關(guān)于做好2016年度風(fēng)電消納工作有關(guān)要求的通知》（國能新能[2016]74號），首次提出嚴格控制棄風(fēng)嚴重地區(qū)各類電源建設(shè)節(jié)奏，明確內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、甘肅、寧夏、新疆等棄風(fēng)較嚴重或棄風(fēng)率增長較快的?。▍^(qū)）2016年度暫不安排新增常規(guī)風(fēng)電項目建設(shè)規(guī)模。

2016年7月，國家能源局下發(fā)《關(guān)于建立監(jiān)測預(yù)警機制促進風(fēng)電產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的通知》（國能新能[2016]196號），研究建立了風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警機制，用于指導(dǎo)各省（區(qū)、市）風(fēng)電開發(fā)投資：預(yù)警機制的指標(biāo)體系分為政策類、資源和運行類及經(jīng)濟類指標(biāo)；最終風(fēng)險預(yù)警結(jié)果由三類指標(biāo)加權(quán)平均確定；預(yù)警程度由高到低分為紅色（預(yù)警結(jié)果為紅色，國家能源局原則上在發(fā)布預(yù)警結(jié)果的當(dāng)年不下達年度開發(fā)建設(shè)規(guī)模，地方暫緩核準(zhǔn)新的風(fēng)電項目（含已納入年度開發(fā)建設(shè)規(guī)模的項目），建議風(fēng)電開發(fā)企業(yè)慎重決策建設(shè)風(fēng)電項目，電網(wǎng)企業(yè)不再辦理新的接網(wǎng)手續(xù)）、橙色（預(yù)警結(jié)果為橙色，國家能源局原則上在發(fā)布預(yù)警結(jié)果的當(dāng)年不下達年度開發(fā)建設(shè)規(guī)模）、綠色（預(yù)警結(jié)果為綠色，地方政府和企業(yè)可根據(jù)市場條件合理推進風(fēng)電項目開發(fā)投資建設(shè)）三個等級，預(yù)警目標(biāo)年為發(fā)布年的1年后。發(fā)布年前一年度風(fēng)電平均利用小時數(shù)低于地區(qū)設(shè)定的最低保障性收購小時數(shù)，風(fēng)險預(yù)警結(jié)果將直接定為紅色預(yù)警。發(fā)布年前一年度棄風(fēng)率超過20%的地區(qū)，風(fēng)險預(yù)警結(jié)果將為橙色或橙色以上。

同時，國家能源局首次發(fā)布的風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警結(jié)果為：黑龍江、吉林、寧夏、甘肅、新疆（含兵團）等五省為紅色預(yù)警區(qū)域，河北北網(wǎng)、內(nèi)蒙古為橙色預(yù)警區(qū)域。

根據(jù)監(jiān)測預(yù)警機制定期發(fā)布的要求，2017年2月，國家能源局下發(fā)《關(guān)于發(fā)布2017年度風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警結(jié)果的通知》（國能新能[2017]52號），第二次發(fā)布風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警結(jié)果。本次預(yù)警結(jié)果值得關(guān)注的方面有：

1）從2016年風(fēng)電并網(wǎng)運行情況來看，本次紅色預(yù)警六?。▍^(qū)）利用小時數(shù)均未達到最低保障性收購年利用小時數(shù)的要求，而根據(jù)預(yù)警機制的規(guī)定，上年風(fēng)電平均利用小時數(shù)低于地區(qū)設(shè)定的最低保障性收購小時數(shù)，風(fēng)險預(yù)警結(jié)果將直接定為紅色預(yù)警，上述六?。▍^(qū)）紅色預(yù)警在預(yù)期之內(nèi)。

2）與前次預(yù)警結(jié)果相比，內(nèi)蒙古由橙色預(yù)警區(qū)域轉(zhuǎn)為紅色預(yù)警區(qū)域，河北北網(wǎng)由橙色預(yù)警區(qū)域轉(zhuǎn)為綠色區(qū)域。根據(jù)2016年風(fēng)電并網(wǎng)運行情況，內(nèi)蒙古的棄風(fēng)率從2015年的18%增加至21%，區(qū)域棄風(fēng)情況進一步惡化；河北的棄風(fēng)率從2015年的10%下降至9%，棄風(fēng)情況有所改善。由于棄風(fēng)率是衡量預(yù)警結(jié)果的重要指標(biāo)之一，本次預(yù)警結(jié)果的變化亦在預(yù)期之內(nèi)。

3）本次通知對于紅色預(yù)警區(qū)域的風(fēng)電項目建設(shè)控制更加嚴格，2016年預(yù)警機制規(guī)定紅色預(yù)警區(qū)域暫緩核準(zhǔn)新的風(fēng)電項目、電網(wǎng)企業(yè)不再辦理新的接網(wǎng)手續(xù)，本次文件進一步嚴格規(guī)定為不得核準(zhǔn)建設(shè)新的風(fēng)電項目，電網(wǎng)企業(yè)不得受理紅色預(yù)警的省（區(qū)）風(fēng)電項目的新增并網(wǎng)申請（含在建、已核準(zhǔn)和納入規(guī)劃的項目），派出機構(gòu)不再對紅色預(yù)警的省（區(qū)）新建風(fēng)電項目發(fā)放新的發(fā)電業(yè)務(wù)許可，監(jiān)管力度明顯升級。對于未辦理并網(wǎng)申請的在建項目可能會受較大影響，但相關(guān)政策已實施近一年，企業(yè)對本次預(yù)警結(jié)果有一定預(yù)期，紅色預(yù)警區(qū)域內(nèi)項目建設(shè)投資已大幅下降，目前來看影響可控。

4）對于綠色預(yù)警區(qū)域，國家能源局放松了風(fēng)電項目建設(shè)，在落實消納市場等建設(shè)條件的基礎(chǔ)上地方可自主確定年度建設(shè)規(guī)模和項目清單。為有效增加京津唐地區(qū)清潔能源供應(yīng)，文件要求加快推進承德基地二期風(fēng)電項目的建設(shè)工作，并有序推進張家口基地三期風(fēng)電項目的建設(shè)工作。此外，由于云南及浙江省未完成2016年開發(fā)建設(shè)方案，文件特別指出兩省繼續(xù)推進2016年開發(fā)建設(shè)方案，不再新增建設(shè)規(guī)模。側(cè)面反映出，國家繼續(xù)下放能源領(lǐng)域行政審批事項，以及督促未完成建設(shè)方案的云南、浙江兩省，表明在綠色預(yù)警區(qū)域仍積極推進風(fēng)電投資。

5）通知再次強調(diào)認真落實可再生能源發(fā)電全額保障性收購制度，要求各地制定落實全額保障性收購制度的實施細則，于4月底前報能源局并實施，加強對可再生能源發(fā)電全額保障性收購以及補償執(zhí)行情況的監(jiān)管和考核工作。自2016年3月國家發(fā)改委制定《可再生能源發(fā)電全額保障性收購管理辦法》，目前仍未完全落地實施，中債資信會對此次細則的落地和實施進行持續(xù)關(guān)注，以及實施后對區(qū)域棄風(fēng)問題的改善情況。

總體來說，此次風(fēng)電投資監(jiān)測預(yù)警仍延續(xù)了前期政策的思路，本次預(yù)警結(jié)果在預(yù)期之內(nèi)，國家對紅色預(yù)警區(qū)域的風(fēng)電投資監(jiān)管將更加嚴格。