Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在36家發(fā)布業(yè)績預(yù)告的電力上市公司中，有6家公司業(yè)績虧損，83%的公司實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤同比下滑的僅有7家公司。截至2014年10月底，五大發(fā)電集團(tuán)利潤總額737億元，基本接近2013年利潤總額，預(yù)計(jì)全年可能突破1000億元。
而發(fā)電企業(yè)盈利的上升促使其可以更大規(guī)模地建設(shè)風(fēng)電，并因此加快風(fēng)電整機(jī)商的回款速度和額度。
金風(fēng)科技(002202,股吧)董秘馬金儒告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“金風(fēng)科技的應(yīng)收賬款較前兩年有所降低。”據(jù)悉，華銳風(fēng)電也通過快速處置等手段，回收了部分拖欠多年的風(fēng)電機(jī)組銷售款。
風(fēng)機(jī)企業(yè)盈利趨穩(wěn)
在制造商集中的A股風(fēng)電概念板塊中，主要公司業(yè)績延續(xù)2014年上半年的增長態(tài)勢，有16家已預(yù)告或發(fā)布2014年三季度業(yè)績情況，除少數(shù)幾家公司凈利潤同比下滑外，多數(shù)公司業(yè)績飄紅。
利潤增幅最大的是龍頭公司金風(fēng)科技和華儀風(fēng)電，分別為500%-550%和600%。金風(fēng)科技2014年前三季度收入106億多元，同比上升49.18%，凈利潤近12億元，同比上升535.78%。
明陽風(fēng)電2014年11月24日公布第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，2014年第三季度機(jī)組出貨數(shù)據(jù)或達(dá)到524.5MW，其中包括187臺(tái)1.5MW機(jī)組和122臺(tái)2MW機(jī)組，與2013年第三季度的290MW出貨量相比同比增加80.9%。公司第三季度總收入17.168億元人民幣，同比增加78.7%。
零部件代表公司天順風(fēng)能(002531,股吧)和泰勝風(fēng)能(300129,股吧)分別預(yù)計(jì)前三季度凈利潤同比下降0-10%和增長10%-40%。新股節(jié)能風(fēng)電(601016,股吧)則預(yù)計(jì)業(yè)績維持穩(wěn)定。
風(fēng)電整機(jī)企業(yè)盈利增長的原因除訂單增加外，更為重要的是中國風(fēng)電行業(yè)基本結(jié)束了低價(jià)競爭的格局。
2012年左右，為獲取開發(fā)商訂單，風(fēng)電企業(yè)競相壓價(jià)，每千瓦價(jià)格甚至低至3000元/千瓦出頭，造成風(fēng)機(jī)質(zhì)量下降。進(jìn)入2014年，開發(fā)商逐漸意識(shí)到質(zhì)量對(duì)于發(fā)電量的重要性，價(jià)格維持在4000元/千瓦以上，風(fēng)電設(shè)備制造市場的競爭趨于理性。
風(fēng)電設(shè)備企業(yè)的銷售毛利率水平因此形成恢復(fù)式增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，風(fēng)電板塊整體毛利率水平為23.60%，到2014年年三季度，毛利率水平進(jìn)一步提升至30.29%，環(huán)比提高近7個(gè)百分點(diǎn)。
在此背景下，風(fēng)電整機(jī)企業(yè)的集中度于2014年進(jìn)一步提升。國家能源局發(fā)布的《2014年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)》顯示，8家企業(yè)風(fēng)機(jī)吊裝容量超過100萬千瓦；中國風(fēng)能協(xié)會(huì)的最新排名在春節(jié)前夕公布，金風(fēng)科技、聯(lián)合動(dòng)力、明陽風(fēng)電、遠(yuǎn)景能源、湘電風(fēng)能、上海電氣、東方電氣(600875,股吧)、中船重工八家企業(yè)的裝機(jī)容量占總裝機(jī)容量的73%。
未來五年維持高速增長仍存瓶頸
雖然風(fēng)電整機(jī)企業(yè)在2014年表現(xiàn)優(yōu)異，但開發(fā)商盈利提升仍有瓶頸，主要風(fēng)險(xiǎn)來自棄風(fēng)限電和風(fēng)資源穩(wěn)定性。
《2014年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)》顯示，2014年棄風(fēng)限電情況加快好轉(zhuǎn)，全國風(fēng)電棄風(fēng)率8%，同比下降4個(gè)百分點(diǎn)，棄風(fēng)率達(dá)到近年來最低值，全國除新疆外，棄風(fēng)率均有不同程度的下降。但業(yè)內(nèi)對(duì)這一數(shù)字存在謹(jǐn)慎看法。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，龍?jiān)措娏θ径劝l(fā)電量環(huán)比下降25%，同比下降10%。華能新能源三季度發(fā)電量環(huán)比下降37.7%，同比下降10.5%。在風(fēng)電可利用小時(shí)數(shù)指標(biāo)上，兩公司同比分別下降16%和10%。
上述數(shù)字的下降部分來自中國的“小風(fēng)年”。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，全國風(fēng)資源在不同年份之間有所波動(dòng)，一般波動(dòng)幅度在10%以內(nèi)，且呈現(xiàn)一定的周期性，一般是每4年會(huì)出現(xiàn)一次“小風(fēng)”年，“小風(fēng)”的風(fēng)速會(huì)明顯低于各年平均水平。2014年就可稱為“小風(fēng)”年，因此風(fēng)電場全年發(fā)電量都有可能低于預(yù)期。
不過，風(fēng)電業(yè)界普遍認(rèn)為，風(fēng)電行業(yè)未來將進(jìn)入穩(wěn)定增長的新常態(tài)。按照國家能源局規(guī)劃，風(fēng)電行業(yè)在未來5年仍將維持2000萬千瓦的新增裝機(jī)規(guī)模，這無疑將為設(shè)備制造商帶來持續(xù)穩(wěn)定的新增訂單。
至于下游開發(fā)商，交銀國際預(yù)期，隨著多條特高壓輸電線路開工及可再生能源配額制付諸實(shí)施，疏堵并舉之下，風(fēng)電場運(yùn)行效率提升將獲得有力保障，屆時(shí)，風(fēng)電場開發(fā)的內(nèi)部收益率也將在目前10%的平均水平上全面提升。
另一影響風(fēng)電發(fā)展的重要不確定因素是風(fēng)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)，該電價(jià)于2014年下調(diào)，或?qū)⒃谖磥砦迥曛性俅蜗抡{(diào)。
