看明陽(yáng)風(fēng)電如何5億到113億的飛躍

　　資本的寵兒
　　五年后，瘋狂的目標(biāo)全部成為現(xiàn)實(shí)，成功的資本化運(yùn)作在其中起了四兩撥千斤的作用。
　　當(dāng)時(shí)股權(quán)融資的概念在國(guó)內(nèi)還未流行，張傳衛(wèi)是第一批吃螃蟹的民營(yíng)企業(yè)家，先后見(jiàn)了150多家國(guó)際投資者，包括高盛、美林、淡馬錫等國(guó)際知名投行。
　　一開(kāi)始，“只要是有錢(qián)人都見(jiàn)”。后來(lái)，明陽(yáng)在投資界里名氣漸漲，“找錢(qián)”變成了“選錢(qián)”——有錢(qián)已經(jīng)不足以打動(dòng)張傳衛(wèi)，還要看投資者能否帶來(lái)市場(chǎng)和資源、人才、技術(shù)等附加值。比如后來(lái)國(guó)開(kāi)行通過(guò)深圳創(chuàng)新投對(duì)明陽(yáng)直投，帶來(lái)國(guó)家政策支持;工銀國(guó)際的投資，帶來(lái)金融支持;美林的投資，還引進(jìn)了印度的投資商。張傳衛(wèi)笑稱，好多投資者不僅帶著嫁妝，還把姐姐妹妹也帶來(lái)了。
　　一些投資者在決定投資之前專(zhuān)門(mén)來(lái)中山看過(guò)明陽(yáng)的工廠，認(rèn)為項(xiàng)目有前景，就是工廠規(guī)模太小了。“投多了會(huì)把股權(quán)占的太多了，投少了又辦不成事。”
　　張傳衛(wèi)卻認(rèn)為這并不是問(wèn)題：“我給你畫(huà)個(gè)蛋糕，告訴你這個(gè)蛋糕值多少錢(qián)，你買(mǎi)多少，就是議價(jià)嘛。這樣既能多融錢(qián)，股權(quán)也沒(méi)被吞掉。”
　　他不急不緩地為當(dāng)時(shí)只有3000萬(wàn)資產(chǎn)的明陽(yáng)風(fēng)電畫(huà)了一個(gè)大蛋糕：“到明年底，明陽(yáng)就可以達(dá)到10個(gè)億以上產(chǎn)值，1個(gè)億的利潤(rùn)。按6倍的PE值并不高，我要10倍你也得給我。但因?yàn)轱L(fēng)機(jī)剛下線，有風(fēng)險(xiǎn)，所以才降到6倍。”
　　在6億估值的時(shí)候，美林作為第一批投資者進(jìn)入。隨著第一批風(fēng)機(jī)下線運(yùn)行，明陽(yáng)的估值一路看漲。“后來(lái)手上拿到十幾億的訂單，明年只要一交付就有利潤(rùn)了，我當(dāng)然要提價(jià)了。”國(guó)開(kāi)行在3個(gè)月后進(jìn)入時(shí)，估值已經(jīng)飆升到12億。