智能電網將帶動電線電纜市場高速發展

　　一、行業背景

　　隨著智能電網從規劃論證到分步實施的深入演變，受益最明顯的二次設備制造企業的上市公司股價節節攀升，龍頭老大國電南瑞（600406）已經完全填權，并且毫無止步之意。其實，智能電網中的數字化變電站、智能電表智能終端、分布式新能源的接入等最具顯性特色的相關領域，其構建智能電網的進展并不是一蹴而就的。就像十年前光電互感器、61850的概念曾經預計很快會顛覆整個電力應用模式，到現在還處于應用的起步階段一樣，除了智能電表這個不是新鮮玩意兒的概念會馬上兌現而外，其他還都是浮云。南瑞的炒高除了資金的推動之外，更多是依靠其國網的背景優勢。

　　然而，經濟發展，電力現行，尤其在倡導節能減排、綠色能源的基本國策下，構建堅強智能電網的必要性不言而喻。我國特色社會主義的舉國之力和國家意志的戰略高度，更決定了構建堅強智能電網的不可動搖。與電網智能化的模式探索和技術發展的不確定性形成鮮明對照的是，電網的基礎是必須加緊構建、改造、擴充的。智能電網這一特大蛋糕目前切出的最大一塊仍然是集中在大量更新的一次設備，而不是“智能化”的二次設備。在一次設備中，除了變壓器、開關設備之外，最不起眼的也是份額最多的還是構建電網的電力線路本身。

　　電力線路分為架空線（LINE）和電纜（CABLE）兩種，份額最大的毫無疑問是構建高壓超高壓主網的架空線。電纜的應用以前更多的是在工礦企業用戶內部、部分城網，而且以中低壓電力電纜為主。隨著絕緣耐壓水平的提高，高壓、超高壓電纜的應用也越來越多。新能源電站的興建、裝備制造的發展、軌道交通的推廣等又極大擴充了電纜的新型應用領域。

　　二、種類界定

　　電纜可以按照電壓等級來劃分：380V/220V～660V為低壓電纜，6kV～35kV為中壓電纜，110kV~220kV為高壓電纜，330kV～500kV為超高壓電纜。也可以按照絕緣材料來劃分：PVC絕緣、PP絕緣、PE絕緣、XLPE（交聯聚乙烯）等。按照載體材料來分還可以分為：銅芯/鋁芯電纜、光電復合電纜、超導電纜等。從電纜生產工藝上看，可分為懸鏈生產線、立塔生產線。如果按照用途來劃分那就更多了：輸電電纜、裝備電纜、建筑電纜、礦用電纜、船用電纜、軌道交通電纜、風電電纜、核電電纜、海底電纜等（不包括專用于弱電系統的通信電纜和控制電纜）。

　　對于普通投資者來說，最初的認識就是“生產電線的”，而深入研究時又會對紛繁復雜的品種無所適從。為了在投資時刪繁就簡、清晰界定，在此可以簡單地把所有強電電纜分為兩大類——常規電纜、特種電纜。（資本市場投資分析所需，非專業分類！）

　　常規電纜——即在現有電網和用戶中大量使用的常規意義上的電纜產品，包括幾乎所有低壓電纜、大部分中壓電纜。這也是我們以前包括目前對“電纜”概念的基本認識。這部分產品由于準入門檻低，成本波動大，同業低價競爭異常慘烈，產品利潤空間被反復擠壓，前景不容樂觀。