風(fēng)電設(shè)備行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩 投資者進(jìn)退兩難

　　2009年5月,國(guó)家發(fā)改委公布了第6期風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)結(jié)果,除華銳、金風(fēng)、東汽三巨頭外,湘電股份(600416,股吧)、浙江運(yùn)達(dá)、廣東明陽(yáng)也首次入圍。 

　　“從未來(lái)大趨勢(shì)來(lái)看,由于企業(yè)越來(lái)越多,肯定還會(huì)有一些企業(yè)能進(jìn)入特許招標(biāo)名單,但空間已經(jīng)不大。”海證券分析師李新渠說(shuō)。 

　　湘電集團(tuán)董事長(zhǎng)周建雄則對(duì)記者表示,“未來(lái)進(jìn)入特許招標(biāo)名單的企業(yè)在8家左右屬于合理范圍,這樣既能保持適度的競(jìng)爭(zhēng),又不至于競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈,從而傷害到整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。” 

　　S形發(fā)展曲線？ 

　　促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)過(guò)剩,風(fēng)險(xiǎn)投資追逐所帶來(lái)的這兩大效應(yīng)似乎是一對(duì)孿生兄弟,總是如影隨行。 

　　事實(shí)上,目前國(guó)內(nèi)公認(rèn)的風(fēng)電整機(jī)前三甲中,除東方電氣(600875,股吧)屬央企外,大連華銳風(fēng)電與新疆金風(fēng)科技背后都有風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。 

　　其中,本土創(chuàng)投元老闞治東管理的東方現(xiàn)代投資(000900,股吧)管理有限公司于2005年投資的華銳電氣,已是國(guó)內(nèi)最大的風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商。 

　　“我對(duì)風(fēng)電行業(yè)依然看好,作為新興行業(yè),初期市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象是在所難免的,只有經(jīng)過(guò)痛苦的洗牌后,存活下來(lái)的風(fēng)電企業(yè)的產(chǎn)品才能真正經(jīng)受市場(chǎng)考驗(yàn)。”闞治東說(shuō),從新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)說(shuō),大部分企業(yè)都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)倒轉(zhuǎn)90度的“S”曲線發(fā)展過(guò)程,這是合理的。 

　　“肯定有一天,風(fēng)電成本要低于火電,所以風(fēng)電行業(yè)的真正爆發(fā)性增長(zhǎng)期還沒(méi)有到來(lái)。”闞治東信心滿滿地說(shuō)。 

　　所謂“S”曲線,是指新興產(chǎn)業(yè)在剛誕生的時(shí)候,人們往往會(huì)寄予很高的期望,同時(shí)投資者蜂擁而入,使市場(chǎng)泡沫開(kāi)始累積。在經(jīng)歷短暫繁榮后,由于產(chǎn)品、市場(chǎng)等原因,新興產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)行業(yè)洗牌。一些活下來(lái)的企業(yè)將突破前期瓶頸獲得飛速發(fā)展。此后,隨著行業(yè)逐步成熟,利潤(rùn)將逐步趨于穩(wěn)定并下降。 

　　顯然,目前國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)備行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到S曲線的低谷期。 

　　“行業(yè)出現(xiàn)大整合已在所難免。”李新渠說(shuō) 

　　“我們下去看項(xiàng)目時(shí)發(fā)現(xiàn),幾乎江蘇每個(gè)沿海地級(jí)市都提出要打造風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)園,除十來(lái)家整機(jī)企業(yè)外,配件企業(yè)也已有幾十家。”江蘇高科技投資集團(tuán)一位人士說(shuō),但真正有自有創(chuàng)新技術(shù)的企業(yè)還是太少,基本上都是對(duì)國(guó)外技術(shù)的模仿。 

　　“風(fēng)電設(shè)備投資的一個(gè)特點(diǎn)是,前期投入成本巨大,屬于大投入大回報(bào)的典型,由于資金需求大,風(fēng)電設(shè)備企業(yè)一般都會(huì)進(jìn)行多次融資,且數(shù)額較大,所以整機(jī)企業(yè)背后往往都是好幾家投資人組成的聯(lián)合投資團(tuán)。”上述人士說(shuō),“對(duì)于這樣的大項(xiàng)目,一旦失手,對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)肯定是損失慘重。所以,對(duì)于難以為繼的項(xiàng)目,投資人肯定會(huì)希望被收購(gòu)以挽回部分損失,從這個(gè)角度來(lái)說(shuō),相信風(fēng)電整機(jī)領(lǐng)域接下來(lái)很快會(huì)出現(xiàn)一些并購(gòu)案子。”