能源替代節能設備迎良機 風電30年后可能超核電

    相關行業將會受到重大影響。首先，生產節能設備、材料的企業，由于政府的強制節能約束，有望迎來市場急劇擴張，考慮到能源利用效率提高的間接經濟效益以及經濟增長帶來的能源需求增加，預計到2010年，我國的節能產業市場規模將在3000億元以上。其次，太陽能、風能、煤化工等替代能源和新能源行業也將獲得發展機遇。此外，規模小、能耗高的企業可能遭淘汰，高耗能行業走向集中，造紙、煤炭等行業的龍頭企業將受益于供求關系的緊張以及國家政策的扶持。 
    重點受益行業 
    光伏行業。成本下降空間巨大，光伏電力是世界能源的未來。權威機構預測到2050年，全球50%的能源供給將來自太陽能。在購電補償等扶持政策推動下，預計未來幾年全球光伏需求年復合增長率在40%到50％之間。
     2008年國內多晶硅供需缺口很大，現貨價格高漲，國內廠商基本上以現貨價格銷售，但2009年、2010年多晶硅新增產能很大，分別為2.5萬噸和3萬噸，即使考慮到真實產量有較大折扣，供應仍將有很大緩解。因此，估計今后兩年多晶硅現貨價每年下降30%左右，之后有望保持與合約價相差100美元/公斤的水平。
     對于大多數光伏電池廠商來說，毛利率最低點將于2008年出現，但是對于硅料供應充足、產業鏈完整的廠商來說，成本影響將明顯低于其他廠商。我們認為到2009年，光伏電池廠商毛利率將有較大反轉，加上光伏電池環節具有投資快、產能擴張迅速的特點，2009年開始大多數光伏電池廠商盈利將大幅增長。
    風電設備。風力發電在三十年后發電裝機可能超過核電，成為第三大發電電源，2050年后可能超過水電，成為第二大主力發電電源，形成3.5億千瓦的裝機能力。風電設備由于其成本優勢，在新能源電力設備中可望率先取得大發展。目前在風力發電領域上有實質進展的上市公司越來越多，除了龍頭金風科技外，還包括東方電氣、華儀電氣、湘電股份、長城電工、天威保變等。
    煤化工行業。我國PVC生產分為乙烯法和電石法，乙烯法是石油路線，而電石法是煤炭路線，國內電石法產能占PVC總產能的73%左右。國際油價的走高會使乙烯法PVC價格居高難下，從而對電石法PVC 的價格有一定支撐作用。
    國家在《電石行業準入條件2007年修訂版》和《氯堿行業準入條件》中，對新建電石、PVC和燒堿裝置產能有所限制。行業門檻的大幅提高、差別電價和出口退稅的調整使得技術落后、規模偏小的PVC企業將面臨極大的競爭壓力，而具有資源優勢、規模優勢和采取循環經濟工藝的龍頭企業將從中受益，有望在競爭中取得更大的市場份額。