中期業(yè)績差強(qiáng)人意 風(fēng)電行業(yè)前景光明道路曲折

        隨著2011年上市公司中報的披露完畢，風(fēng)電板塊最后一只個股華銳風(fēng)電(601558,股吧)（601558）也交出了“答卷”。中報顯示，華銳風(fēng)電今年上半年基本每股收益為0.67元，與去年同期的1.42元相比差距巨大。此外，泰勝風(fēng)能(300129,股吧)（300129）也交出了業(yè)績下滑的中報中期業(yè)績出現(xiàn)60%的同比下滑。這意味著，公司在一季度凈利潤同比下降34%的基礎(chǔ)上，第二季度業(yè)績繼續(xù)環(huán)比大降43%。情況不妙的還有老牌風(fēng)電龍頭金風(fēng)科技(002202,股吧)（002202），前三季度凈利潤同比下降50%-100%。

        競爭加劇導(dǎo)致盈利下滑
        對于業(yè)績下滑的理由，各風(fēng)電公司給出的理由也不盡相同。不過，行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品毛利率下降，宏觀政策調(diào)控等，均成為上市公司為自己“開脫”的理由。
　　華銳風(fēng)電給出的原因是，上半年市場競爭激烈以及宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動，導(dǎo)致風(fēng)電行業(yè)整體盈利能力受到影響。尤其是宏觀調(diào)控持續(xù)收緊，給下游風(fēng)電場開發(fā)商的開發(fā)速度和現(xiàn)金流均產(chǎn)生了不利影響；對華銳風(fēng)電自身來說，原定于第二季度執(zhí)行的甘肅、黑龍江3MW風(fēng)電項目因?qū)徟蜓雍蟮?011年下半年吊裝，成為公司半年報業(yè)績同比大降的主要因素之一。
　　記者聯(lián)系到泰勝風(fēng)能董秘陳杰，他表示，“其實營業(yè)收入的凈增量還是可以的，但受產(chǎn)品價格急速下滑影響，今年中報時，公司毛利率從去年年報中的28%-30%高位，下跌到不足20%。”而泰勝風(fēng)能類似情況在一季度就出現(xiàn)過，當(dāng)時也是毛利率下滑導(dǎo)致公司增收不增利。
　　此外，陳杰告訴記者，經(jīng)過前期的高增長，現(xiàn)在整個風(fēng)電行業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)向了平穩(wěn)發(fā)展期，現(xiàn)階段公司客戶從以前的對口整機(jī)廠轉(zhuǎn)向直接供應(yīng)下游風(fēng)電場，因此風(fēng)電場建設(shè)進(jìn)度會直接影響公司收入確認(rèn)；上半年則出現(xiàn)了業(yè)主延遲收貨的情況，自然影響公司收入。
　　金風(fēng)科技在公告中指出，業(yè)績下滑的主要原因是風(fēng)電行業(yè)增速放緩，市場競爭加劇，風(fēng)電機(jī)組價格下降導(dǎo)致。
　　行業(yè)發(fā)展態(tài)勢仍強(qiáng)勁
　　根據(jù)最新消息，我國將嚴(yán)格控制對七個新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模投資計劃，包括高速鐵路和風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，減少受產(chǎn)能過剩問題困擾的行業(yè)的尖端項目，但尚未公布縮減后的投資規(guī)模數(shù)據(jù)。“政府正在重新考慮七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃”，一位消息人士透露。
　　不過，有市場人士表示，對高鐵和新能源投資中的問題不能一概而論。高鐵方面，由于高鐵投資效率極其低下，的確需要對前期的大幅投資有所刪減；但對于新能源產(chǎn)業(yè)而言，鑒于我國巨大的能源需求仍將維持迅速增長，而碳排放問題亦日益為社會所重視，新能源產(chǎn)業(yè)中最具發(fā)展?jié)摿Φ奶柲茏有袠I(yè)上的投資不僅不能減少，更應(yīng)該大幅加大投入。因此，盡管風(fēng)電目前存在供過于求的問題，但其原因更多的是并網(wǎng)方面的限制，無論是風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商還是風(fēng)電場運(yùn)營商，在核心競爭力上均與高鐵有天壤之別；同時，風(fēng)電必然是未來我國能源供應(yīng)體系中的重要組成部分，未來10年大力發(fā)展的趨勢不會改變。
　　大同證券(博客,微博)投資顧問付永翀也認(rèn)為，我國風(fēng)電目前正處在較快速的發(fā)展態(tài)勢中。在“十二五”規(guī)劃中，風(fēng)電發(fā)展所占比重相對較重，特別是在目前全球都在討論核電安全的背景下，風(fēng)電更迎來了較好的發(fā)展機(jī)會。同時，作為剛剛起步的海上風(fēng)電，未來預(yù)計我國在政策上也會出臺一定的扶持政策來推動整個行業(yè)的高速發(fā)展，未來前景十分廣闊。但就二級市場而言，付永翀認(rèn)為，短期由于缺乏有效的利好刺激，因此股價表現(xiàn)有限，但長期可能有較好的投資機(jī)會。